[REITs情报]里程碑!我国REITs规模将超500亿

随着国金铁建重庆渝遂高速REIT于6月6日获得审核通过，我国的高速公路REITs即将再添新成员。

这意味着在我国基础设施REITs上市一周年时，加上国金铁建高速公路REIT，我国REITs发行总规模预计将超过500亿元。

截止目前，已上市高速公路REITs共4只，分别为平安广河、浙商沪杭甬、华夏越秀、华夏中交建等，分别位于华南、华东和华中。

而国金铁建项目位于重庆，在其上市后，我国高速公路REITs在西南落子，朝着全国化布局迈进了一大步。

5只高速公路REITs发行总规模有望接近300亿元，占全部13只REITs发行总规模的比例接近60%，当之无愧成为当前我国REITs市场发展的主力。

高速公路REITs的资产所处地理位置较优越，区域经济发展水平较高，经营稳定、车流量增长较可观，公路维护成本相对可控，在行业中属于资质较优的路产。

车流量是高速公路项目效益的重要指标。因此，高速公路REITs在发行时，往往需要交通类专业机构出具车流量预测报告。

折现率是估值另一个核心参数。目前发行REITs的高速公路项目均采用收益法估值，对项目资产组未来现金流折现。在折现率的选取值上各家略有差异。

整体来看，华夏越秀汉孝高速及国金铁建渝遂高速的折现率高于9.00%，其它项目折现率均在8%-8.3%。折现率的高低，与风险的判断相关。折现率越高，估值结果会越低。

今年以来，我国REITs日益受到各界关注，相关政策亦频繁出台，如国办19号文将REITs定位为重要的存量资产盘活方式，证监会、交易所出台新购入资产扩募的规则，以及保障性租赁住房发行REITs的规范意见等。

而市场亦涌现出更为积极的信号，2只保障性租赁住房REITs申报得到受理。

展望未来，高速公路资产仍会是我国REITs的重要组成部分，而其它类型的资产包括清洁能源、水务水利设施、园区与保障房等亦将百花齐放。

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