一个合格的基本面投资者必须具备三方面的能力，即财务基础、估值方法以及对具体行业和企业的认知。
对企业价值进行估计的方法很多，如PE（市盈率）、EV/EBITDA（企业价值倍数）、现金流贴现法等。各种估值方法背后实际上都隐含着对企业价值的判断逻辑以及对各类核心影响因素的基础假设，因而也就各有其适用范围和优缺点。
衡量企业投资回报时还需要将现金回报调整为自由的现金，主要是扣除当年发生的用于营运资本和固定资产等方面的新增投资。至此所得到的就是在企业估值中一个非常重要的概念——自由现金流。只有它才是衡量企业真正回报的可靠指标。
自由现金必须是一个流量的概念，它包括了企业存续期间所能够获得的自由现金的总和。一个单一年度的自由现金往往不能说明太多问题，因为它会受企业资本支出水平的影响，大量的资本支出将减少企业的自由现金流量，当自由现金流为负时说明此时企业的投资者还必须向企业投入新的资金，但这并不表示企业具有很差的回报水平，因为企业进行资本支出，在很多情况下都以增加未来现金回报为目的。
对应基本面投资者来说，企业或资产的价值总是取决于三个要素，即能够在未来获取的自由现金的数量、产生的时间以及所面临的风险。
对于基本面投资者来说，不仅要关注企业的赚钱能力，同时也要关注企业不挥霍钱的品质。不负责的随意投资已经成为A股市场上毁损股东价值的最大杀手。和挥霍一样，囤积现金也同样会造成股东价值的毁损，只是毁损的程度没有那么严重，毁损的途径也没有那么直接，但其性质完全相同。
由于在很多情况下，现金股利并不能反映企业的实际盈利能力、发展前景和资产质量，因此这种方法在估值实践中并非主流。但对于那些已经进入成熟期，在可以预见的未来并没有大量资本支出需求的企业，由于红利一般都较为稳定，而且是切切实实可以拿到手的回报，因此红利贴现的结果可以作为企业内在价值底线的坚实参照。
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