茅台
A 股长期优秀行业，主要是三类，消费、医药、科技。美股也是如此。
消费行业有两类，一类是必需消费，一类是可选消费。
必需消费行业主要是食品饮料；
可选消费则是电器、传媒娱乐、汽车等方面的消费。
A 股里，必需消费的长期收益比可选消费高。比如过去几年，白酒、食品饮料等指数的收益就比家用电器、传媒等更高。
想要投资理财，看好消费品行业，那就先从白酒入手吧。买股票，就是买公司。买公司，就要买龙头。
2018 年的时候，茅台估价七八百每股，当时觉得那价格真高，可是两年过去了，现在茅台的价格 1250 元每股。如果 2018 年上车买茅台，现在就赚大了。
然而很多人还是不敢买。
如果现在能找到未来能增值的股票，然后投资买进，还是可以赚钱的。任何时间都不缺机会，缺的是眼光。
白酒上市公司不过20家，梳理起来比较方便，想要从中找出好票，我们不妨先看看历史。
1995年之前，白酒的江湖山西汾酒说了算。1995年之后，先是泸州老窖说了算，后又经历了五粮液、茅台为王的时代。
现在茅台、五粮液很贵，但是只要他们的地位不变，还是值得买进的。
白酒是一项绝佳的生意，上游原材料充足，下游广大消费者极度分散，行业平均70%以上的毛利率，几乎不需要什么再投资，典型的现金奶牛的生意模式。
为什么高端白酒是一门好生意
- 护城河来自品牌，维持口碑和知名度可能需要大量宣传支出
- 技术路径变化慢
- 毛利率高
粮食发酵的酒精、食用酒精、水，勾兑一下，当然毛利率高。因为高端白酒的品牌（对应面子，或者高端点叫文化内涵），口味（对应酒窖和制作工艺）是独一无二的，所以人家就有这个高毛利率的定价权。 - 现金流好
- 不怕有存货
好酒具有收藏价值，不会因为时间的原因而导致交易价值降低，可以说是越放越有价值。不像很多行业，库存时间不敢太长。 - 快消品商品属性
能阻止高端白酒企业，每年坐地数钱的，可能只有两个风险。
1). 品牌形象受损或者另一个品牌形象振兴，导致行业内市场占有率变化。
2).人们消费习惯改变，导致市场需求减少。
有一种竞争，叫涨价；有一种存货，叫升值；有一种品牌，叫历史。这是白酒行业最真实的写照。
白酒分类
白酒大致可以分成一线白酒：茅台、五粮液和半个泸州老窖。经过多年历史的积累，茅台和五粮液、泸州老窖已经奠定了其全国性高端白酒的定位，品牌护城河极其牢固，其中以茅台最具代表性，也被看作长期价值投资的典范。
接下来是次高端白酒：水井坊、山西汾酒、洋河大曲、剑南春、舍得、郎酒等，定价基本在300—600元。
然后是中端白酒：很多的区域龙头都处于这个位置，价位在100—300元。
最后是低端白酒：比如顺鑫农业。
贵州茅台是白酒的唯一龙头吗？
茅台可以说是1000元以上的龙头；700—900元区间，龙头是五粮液和国窖1573；400—500元，次高端全国龙头是剑南春。
无论什么时候，人总要衣食住行，消费行业，是人们什么时候也离不开的行业，投资消费行业，是不错的选择。白酒作为消费行业的代表， 一路扶摇直上云霄，白酒整体以85%的涨幅冠绝 A 股。值得进行投资。
2020.04.25 17:05
上海 罗山二村
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