（1）债权
“债”是人类最古老和最根本的金融活动。我们的社会其实本质上就是形形色色的债务关系的总和。
从人类社会的角度看，债就是一种可以量化和货币化的责任，你可能没有意识到，我们生活中的很多行为其实本质上是债务关系。“轮流请客”和“凑份子”等都是债务关系。但是这些都是隐形的债务关系，没有明确在纸面上。
而显性的金融契约几千年前也已经出现了。这也是社会精细化程度提高、社会结构复杂的必然结果。为了明确这种债务关系中的责任、权利和义务，这种契约必须包括两个部分：一个是关于债务的权利和义务的细节，比如借款额度、还款期限、利率水平、违约责任。第二个是更重要的，就是一整套背后支持的法律和行政体系。
换句话说，为了适应社会债务关系的复杂化，整个社会的法律和行政机制必须不断地发展。而反过来讲，成熟的法律行政体系又能够支持更加复杂的债务关系，促进资金在整个社会上的流动和配置。
银行这个机构的作用就是完成借贷的过程，把复杂的多边债务网络变成单对多的债务关系，提高整个社会的资金配置效率。融资和金融也才真正出现。
但不管是单边的债务契约还是债务机构，都缺乏流动性。所以债务的合同就有了转让和交易的需求，那么一种非常重要的债务契约形式——债券就登上历史舞台了。
（2）债券
债券是债务关系的凭证，通过标准化的小额合同，债券有效地降低了债权投资的门槛和融资的交易成本，创造了一个具有流动性的二级市场。
债券市场是世界上最大的金融市场。
债券的发行有一套规范的流程和统一的标准，每张债券的票面价值、还本期限、债权利率、评级、发行价格、交易价格都是一样的。
所以债券是可转让交易的标准化合同。
债券的标准化可转让交易的特征，并不是任何法律和监管所规定的，而是在人类债务融资需求中，慢慢演化而来的。
金融家们把那些笨重的、缺乏流动性的债务合约，变成了易于在资本市场上交易的、面额较小的、流动性较强的债务工具，在今天这个过程就被称为证券化。
债券的出现，使抽象的债务关系变成了具体的金融工具，使得人类社会进行跨地区、跨时间的大规模融资变成了可能，极大地提高了整个社会的资金使用效率。
（3）“债”的成本
我们现代的社会是构建在形形色色的债务信贷关系之上的，而维持一个庞大复杂的债务网络的核心在于债务的成本要均衡、稳定和可持续。债务的成本其实就是“利率和利息”，利率就是资金借贷的价格，而利息则是资金借贷的成本，这个价格（成本）是整个社会运行的基础成本。
利息的本质，就是资金在时间维度上的价值，而利率就是资金的时间价格。
费雪的利息理论认为:利率的高低是由时间偏好和投资机会两个因素决定的，居民的耐心程度决定了资金的供给，投资机会决定了资金的需求。这个供需的平衡点就是资金的价格，也就是利率水平。
费雪理论的局限性:人们的时间偏好这种偏好是随着年龄、家庭经济状况，还有过往经历，在不断变化的；忽视了国家和政府对经济干预的情况。
费雪理论可以用来解释中国的利率为何在改革开放以后不断下降，也能够解释为啥中国的利率高于美国。
（4）复利
单利和复利这两种模式的差距显著，其中复利是以几何级数成倍增长的趋势，而且时间越长，增速越快，复利模式在金融领域运用得很多，在营销、管理，乃至国家经济增长和个人成长上也有很好的运用。
网友评论