白话市盈率

市盈率是选股票的一个重要指标，简称PE。PE=市值/净利润，代表回本年限，也就是如果你现在买入该公司股票，需要多少年能回本。一般来说，这个值越低越好。怎么理解呢？我们可以用做生意的思维去理解这些名词。

假如有一家火锅店，打算把这家店卖一半，也就是50%股权，作价100万，你会不会买呢？

买还是不买，我们肯定得先看看这家店一年挣多少钱。如果一年能挣200万，那你分50%，一年就回本了，可以考虑买；如果一年才挣20万，就不值了。

所以，这里说的几年回本，就是市盈率PE。PE=市值/净利润，由于100万占股50%，说明这家店市值200万，每年能赚200万，PE刚好是1。如果一年挣20万，则PE是10。

这么计算的话，似乎很容易，不过，现实却没有这么简单。刚才用的是静态市盈率，是用过去一整年的利润计算出来的。此外，还有一个动态市盈率，是用未来一年估算的利润计算的。

也就是说，如果这个火锅店的盈利能力并不稳定，去年是赚200万，而今年因为各种原因，半年的利润才10万块，按照半年10万，一年估算就是20万，这下今年的市盈率可能高达10倍。这个就叫动态市盈率。

用这个动态市盈率来衡量，这笔投资就有较大的风险。但是如果你对这家火锅店非常了解，知道它确实是一家好店，今年导致盈利不佳的不利因素都只是暂时的，你就可以在它目前危困之时，施以援手，投资入股，等待它化解困境，利润回归。

不过，也不是市盈率越低就越好，因为有个著名的市盈率陷阱，会导致市盈率失真无效。

就像有些商品，虽然它的价格便宜，但它价格再便宜，对你来说，是不赚钱的——不能给你带来任何价值。

市盈率是市值除以净利润，而市盈率最大的问题就在于净利润，净利润在财务上很容易被操纵，也很容易因为经营环境的变化而发生剧烈波动。

所以，使用PE的时候，要结合其他指标来看，同时要特别注意它利润的可持续性，如果一家公司亏两年，赚一年，这个值没有意义。