人生成功的三大要素：天时、地利、人和。
投资成功的三大要素呢？选时、选股、配置。
想要选时就离不开对周期的预判，当然也不是建议我们像技术派和宏观分析师那样去“预测”。
技术派讲市场周期，只看市场价格数据，宏观分析师讲市场周期，主要看宏观经济和货币数据，基本上都是为了模型而讲模型，为了数据而讲数据，既不实用，也无成效。
投资大师霍华德.马克思有着50年的实战投资经验，并且保持着和巴菲特一样优秀的投资回报率，他根据自己几十年的实战经验结合基本面与心理面来分享对投资周期的感悟。更多的是想让我们通过预判，知道自己大概所处在周期的某个阶段，然后根据不同周期的成功概率，去下注。
这里既包括基本面周期、企业盈利周期、也包括人的心理周期和市场周期。
一、周期的规律
周期也有很多规律，霍华德.马克思为我们总结了周期的三大规律。
01周期第一大规律，任何事件的发展都不会是条直线，而是一条跌宕起伏的曲线，前途是光明的，道路是曲折的。
02周期第二大规律，周期不会相同只会相似，历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的过去。
03周期第三大规律，少走中间，常走极端，市场是围绕着价值平均线上下波动，市场走到一个极端后，总会向中心点回归，并不做停留的继续冲向另一个极端。
有一句名言：盛极而衰，否极泰来。好的事情也会有到极限的时候，坏的事情亦是如此。
上涨的过程积蓄着下跌的能量，最终在某一刻高估到了极致开始下跌，下跌的过程中也积蓄着上涨的能量，便宜到极致最终迎来上涨。
可是更多人只愿意相信眼前的东西，涨的时候觉得会一直涨，跌的时候认为会一直跌，上证跌到了2400点觉得还会到2200、2100点，甚至永无止境的跌下去，当涨到5000多点时，又在幻想上证万点不是梦。
其实投资市场就像一个钟摆，永远做着类似的运动，从兴奋到沮丧；
从为利好的事件欢呼庆祝到为利空的事件忧虑不堪，从极度高估到极度低估；
从恐惧到贪婪；
从风险容忍到风险规避；
从信任到怀疑；
从急于购买到恐慌卖出。
这种从一个极端到另一个极端的摆动现象，是投资世界最确定的特征。
也是最容易把握的周期，但也经常被人们忽视，因为人们总是说：这次不一样！
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