我们的人生充满了荒谬,所以,清醒地认识到自己生活在一个荒谬的世界,对自己的健康成长有巨大的帮助和巨大的现实意义。——《韭菜的自我修养》
而在股市里,你看到的荒谬要远远多于现实生活。
吃不到的葡萄,有时确实是酸的,只是你一直以为是甜的而已。
我在9月15号在文《三天暴涨120%,是时候做空蔚来汽车股价了?》就指出过,这种暴涨,毫无根据。最终逻辑还是战胜了荒谬,蔚来目前已经“扑街”了。
蔚来汽车甜过,但已经酸了
之前,蔚来上市三天就一度暴涨120%,最高市值触及140亿美金,这是最甜的时候。
要知道的是,当时的140亿美金,远远超过SUV 霸主长城汽车(55亿美金),也接近国内新能源汽车龙头比亚迪的170亿美金!
不过,10月2日,已经彻底酸了!再次破发,最低价5.87美元(上市价为6.26美元)。
为什么暴涨?
当然,现在回过头看为什么暴涨,其实都是马后炮,但并不妨碍我们研究研究。
第一,股东背景靓丽
股东背景堪称豪华,其六位创始投资人分别是蔚来汽车创始人李斌(同时也担任易车网CEO)、腾讯董事局主席兼CEO马化腾、汽车之家创始人李想、小米雷军和高瓴资本创始人张磊,以及最近深陷舆论风波的东哥(刘强东)。
在蔚来有56个投资人中,中国的科技公司里,腾讯、百度、京东、小米、联想都是其的股东。
可以说,蔚来汽车属于腾讯系、也属于小米系、还属于高瓴系、京东系。造车是一门耗钱的生意,有这些大佬在背后撑腰,受到炒作好像也可以理解。
之前,就拿腾讯系的公司来说,比如阅文集团,上市第一天就暴涨个100%,拼多多第一天暴涨40%。
第二,市场环境不一样,美股牛市正当时
美股牛市,老外可能也比较钟爱中国新经济股。之前视频三宝飙涨了好几倍就是例子,而港股近期上市的新股,很多多破发,比如歌礼生物、映客等,一刀砍下去,直接腰斩。
9月15日,上市的趣头条,还暴涨128%,盘中最高飙涨184%。
最近,恒指一度失守27000,A股跌破2700。而美股,则是涨涨涨,纳指和标普500连续创新高,别忘了,人家不断创新高的大牛市,是走了整整十年的呢!
都是同一个月亮,莫非美股的更圆?
第三,暴涨背后另有高人,炒作资金杀进去
其实,有媒体称,趣头条和蔚来汽车之所以如此表现全因背后有"高人"做阵。并且蔚来汽车与趣头条被爆炒的资金来源中,有部分资金来源于晋中商帮"德御系"。
数年前那起让华尔街震惊的稳盛金融案,让"德御系"一举成名,至今还被当做妖股经典案例被广大股民津津乐道。稳盛金融是一家美股上市的金融企业,2016年上半年其股价一直稳定在10美元左右,6月开始逐步上涨,在2017年2月涨至465美元,涨幅高达4500%,一度成为股价最高的中概股。
然而暴涨之后又是暴跌,短短4个月的时间,股价暴跌将近95%。
目前,趣头条已经一度破发,蔚来汽车,也破发了。
当然,要列举的原因很多很多,这里就不多说了,看官自我猜测。
蔚来是中国特斯拉,那特斯拉中国算什么?
大凡讲到新能源汽车,都要扯一下特斯拉,因为毕竟特斯拉也算半个始祖了。各大电动车新星都会借鉴特斯拉的路线,所以研究特斯拉,其实就大概知道他们未来发展会遇到的各种问题。
这,还得从马斯克两封时隔十年的公开信说起,都明确说明了特斯拉的发展路线。
第一封是2006年8月发布的《特斯拉的秘密宏图(你知我知)》,这里重点说下战略步骤:
1.生产跑车
2.用挣到的钱生产价格实惠的车
3.再用挣到的钱生产价格更实惠的车
4.在做到上述各项的同时,还提供零排放发电选项(特斯拉旗下的太阳能公司)
第二封是十年后,也就是2016年7月发布的《特斯拉宏图之第二篇章》,战略步骤为:
1. 创造惊人高效的、配备集成储电功能的、美观的太阳能板
2. 扩充电动汽车产品线,满足各细分市场需求(卡车等)
3. 通过大量的车队学习功能,开发出比人类手动驾驶安全10倍的自动驾驶技术(自动驾驶)
4. 让车辆在闲置的时候,通过分享来为你赚钱。(由于汽车使用频率低,可以实现自动驾驶共享汽车)
所以呢,大家其实平时看到大多关于特斯拉的消息,特别是负面的,什么现金流很差,业绩亏损很多,产能爬坡问题,其实都在以上两篇公开信里面找到答案,因为人家马斯克规划就是这样的了,是不是感觉到能预知未来很吊!
回到蔚来汽车身上,蔚来的发展路径和特斯拉是一样的打法。不过,目前还处于第一个阶段,也就是第一封公开信里面的“1、生产跑车”这个阶段,先从最高性能的车做起,然后再往下做更容易的车。但连特斯拉离盈利非常远,更别提蔚来了。
其实,特斯拉要实现这个宏图大计,还是要从产能说起。
蔚来汽车的产能问题就更不用提了。
根据招股书披露,截至2018年7月,蔚来ES8订单数超过1.7万台(要知道特斯拉model可是整整60万辆),生产ES8超过1300台,累计融资超24亿美元。
围绕交付问题,8月6日,针对蔚来汽车创始人李斌此前提出“今年蔚来交不到1万辆车,会赔给何小鹏一台ES8”的赌约,小鹏汽车董事长何小鹏回复表示接下赌局,并强调自己一定能赢。
竞争问题
第一,国内新能源汽车如比亚迪等就不说了,还有传统车企的竞争。
第二,特斯拉要来中国了,实际上已经来了,还在上海注册了公司,前段时间还把注册资本增加到46.7亿元。Model 3本来进口就三十来万,国产后加上新能源补贴,以及免除关税,价格就下降一大截了。
第三,按照计划,未来5年内,我国将逐步、分阶段放开汽车行业外资持股比例:2018年,取消专用车、新能源汽车外资股比限制;到2020年,将取消商用车的外资股比限制;到2022年,将取消其余所有乘用车的外资股比限制(目前,合资车企股权结构一般是50%、50%左右)。到时候,国内外的车企就是同一起跑线了,能否竞争得过人家,还是有很大疑问的。
第四,目前,国内新能源汽车由于政策原因,过得也算很差,由于补贴下降,动力电池龙头宁德时代、比亚迪等业绩也大幅下滑。另外就是新能源汽车集中在一线城市销量,这个格局短期很难改变。
蔚来的未来,还需要很多时间去证明。但目前股价已经飞上天。
造车的,都是蠢蛋?
乐视就不多说了,因为造车导致资金链断裂,高位减持收割散户上百亿资金也救不了!
另外马斯克,也在第二封公开信里面说到,创办一家汽车公司是白痴一样的愚蠢行为,而创办一家电动汽车公司则是蠢上加蠢!
第一,对于重资产的汽车行业来说,每走一步都要消耗大量的资金。比如特斯拉从2010年至2015年就亏损超过20.6亿美金。蔚来其实也是一样的,之前累计融资超24亿美元,加上IPO的10亿美元,其实还远远未够。所以,在未来很长一段时间,蔚来是亏损严重的,既然是持续地亏损,离股价爆发的春天还远呢。乐视被搞垮,其实就是因为要去造车。
第二,供应链管理难
一部苹果手机最多一百个零部件,而汽车的零部件不包括螺丝螺帽就有7000个以上,可见管理整条汽车供应链难度之大,超出我们的想象。蔚来的零部件除了自建工厂外,还得代工,但零部件极其多,某一环节出现问题,产能就会受到影响,连特斯拉这样的老手,也经常陷入产能问题。
蔚来预计,2020年能够生产10万辆,到2025年达到30万辆。而投行Bernstein则认为,2020年蔚来的销售了也只会达到5万辆,2025年达到16万辆。
另外就是,中国推出燃油车市场的时间还很长。荷兰、挪威等发达国家一般是2025年禁售新能源汽车,而德国是2030年。我们国家,预计至少是2040年之后。
蔚来的未来,还很远。
就像我们的人生一样,荒谬还会继续下去。
唯一可以改变的是,我们应对荒谬的做法。
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