资产负债表讲完了，终于轮到了利润表。
利润表，是市场关注的焦点，尤其是净利润这个科目，所以的目光都在盯着。不过，我在这里必须重申，利润表的表现，在于资产负债表的底子。
只要资产负债表优秀，利润表就一定是漂亮的。
这是一个很简单的因果逻辑：众生畏果，菩萨畏因。
因为菩萨见因知果：有什么样的因，就会有什么样的果。
所以，利润表相比资产负债表，读起来就非常简单。
上全图，浏览一遍。
1、概括
利润表，大家一定都关注利润，就是归属于母公司所有者的净利润，名字长，所以简称净利润。
由于利润表简单，无需像资产负债表那样按照顺序，每项科目都讲。重点挑选巴菲特关注的科目讲。
这就是顺着前人踩好的现成大路走，少了太多弯路。所以对于巴菲特林奇等人留下的投资智慧，我是无比感激的。
关于利润之前的文章的讲过部分：如何两分钟排除企业
利润方面就关注总营收，净利润，扣非净利润这三个科目。尤其重点关注扣非净利润，这个科目真实，没有水分。因为扣非是正常主营业务带来的收入，谁能每年靠着非主营收入过日子呢？那么主营与非主营就颠倒了。
近些年苏宁就特别典型，近五年扣非净利是负数，净利润是正数。
搜年报就知道了，又去卖阿里股票赚钱了......这东西卖光就没有了，所以扣非净利就是不赚钱。
有人说如果苏宁看业绩那就洗洗睡吧，这种说法我都懒得回复。投资不看业绩看什么？看故事？
看现金流的那是亚马逊，全球就一家亚马逊。
苏宁看现金流的话，近两年全是负数......
注意，关于利润三个科目，也不是关注单个年度。而是近5-10个年度，算平均增速比例。关注是否稳定，稳定非常重要，不稳定是耍流氓。
当然，也可以计算净利润与总营收之间的比例，20%以上为优，多多益善。
2、毛利润
对于利润表，巴菲特重点关注的就是毛利润。
关于毛利率之前也讲过，就不重复了。而毛利润就是总营收-总成本。
毛利润高，毛利率才高。高毛利一定是好公司的标配。当然沃尔玛不算，人家的护城河就是低毛利，全球也就一家沃尔玛。
很多公司都在学沃尔玛，小米公司就是这样，低毛利，高效率。
注意，高毛利我用了很多一定这个词，因为这是非常确定的。
闭着眼睛想一下，哪家好公司不是高毛利，而且有的行业注定是好行业，天生的高毛利。
3、费用
费用就是花钱了，公司花钱，花了多少，怎么花的，当然要关注。
之前都是统称为“三费”的，现在可以称作“四费”了，因为研发费用人性化的单列了出来。
费用按照字面意思理解就好，通俗易懂。
依旧是对照历史变化，对比同行。
其中研发费用是尴尬。例如药企，科技公司，研发费用不高，一定没有竞争力。但问题是研发费用未必就等于竞争力，研发未必成功。
这里面有一个计算公式，所有费用相加，占据毛利润的比例是多少。
巴菲特通常用销售费用与管理费用计算比例，我连剩下的两项一起算进去了，一了百了......研发也是开支。
30%以内为优，50%左右还可以，超过80%，注意对比同行。长期比例越小，竞争力越是强大。
当然有些公司比较例外，快消类公司在于销售费的占比过高，会达到70%甚至更高。这也是没办法的事，强如可口可口，每年花下的广告费也是天价。
这笔钱不花不行，不花的话，小孩就不认识你了......要在孩子还小的时候，就在他的心里留下位置。
所以，对于没有护城河，高度依赖销售费用，研发费用的公司，巴菲特不怎么感冒。
4、折旧费与利息支出
折旧费也是巴菲特所关注的，折旧是真实的支出。
在年报中搜索折旧费，就会找到这个科目。
巴菲特的儿媳妇举出一些例子，折旧费占据毛利润8%左右为优，越低越好。
太多了不好，没有竞争力。
利息支出就是为负债支出的利息，依旧是越低越好。计算简单，该费用与毛利润至今的比例，依旧是8%左右为优，越低越好。金融业另算。
其实这点与解读资产负债表中讲过的借款，发债，逻辑相同。
牵扯到有息负债的借款，利息一定高，增加成本。
好公司通常是降低成本，所以，折旧费与利息支出，就是观察公司对于成本的控制。
5、净利润与每股收益
大家都关注净利润，巴菲特也关注净利润。
并且，净利润与每股收益，一起看。
通过净利润可以算出每股收益。股市铁律，每股收益越高，股价越高。
净利润/总股本=每股收益。
股价/每股收益=市盈率。
其实观察净利润与每股收益非常简单，关注公司最近5-10年，甚至更长时间的净利润与每股收益变化。
是否一直增长，稳定增长。
如果是，感人。如果不是，不感人。简单吧，非常简单。
好公司最简单的表现是什么？能赚钱，并且是持续的赚钱。如果不赚钱还讲概念，那是耍流氓。
投资简单点，就看公司能否赚钱。
这也是为什么，我不断告诉大家，看公司历史的营收情况，是否持续稳定的赚钱。
历史不等于未来，但历史总是惊人的相似。
好公司变得更好的概率，远远大于坏公司变好的概率。
6、结语
读到这，或许你会纳闷，利润表这么快就读完了？资产负债表可是整整读了三期。
因为利润表本身就简单，可以理解为是资产负债表的“产物”。
利润表主要关注：公司赚了多少钱；是否历年来赚钱稳定；毛利润高不高；以及花了多少钱；花的多不多；狠不狠。
里面的公式计算一下，就会得知好公司的样子。
至于下一期要讲的现金流量表，就更简单了。
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