美团会并入腾讯吗？

简介：饿了么并入阿里之后，对美团的打击巨大，根据媒体报道，腾讯正在广州试水“附近的餐厅”小程序，阿里与腾讯线下最为高频刚需的场景大战一触即发，这个节点上，美团会并入腾讯吗？

来源| 小商帮科技

公众号 | xiaoshangbang

作者   | 左刀

1、背景

根据科技媒体36氪报道，腾讯近日在广州试水“附近的餐厅”功能，级别提到了与“小程序”、“看一看”等同等的地位，这一改往日“附近的小程序”入口过深的尴尬处境，直接把餐饮这块最高频，最刚需的战场推到了前台。

在过往，餐厅生意的竞争者主要是美团系的点评以及阿里系的口碑，大众点评网多年来累积的用户量和浏览习惯在点评领域排行第一，而口碑在餐饮到店O2O方面，则大幅领先美团系。

根据易观咨询的报告显示，2017年全年的情况而言，口碑已成为本地生活服务交易份额最大的平台，交易份额占比过半，达55.5%，美团点评交易份额为35.9%。从交易额格局看2017年下半年中国到店O2O的交易情况，口碑交易份额比2017年上半年上升13.6个百分点，市场份额扩大至61.7%，领先优势不断扩大。

在饿了么并入到阿里体系之后，阿里系如虎添翼，随着饿了么不断融入到口碑以及阿里新零售的各个战场中，后台的数据也在不断的融合，阿里在餐饮领域的布局越发强健，这直接威胁到了美团的根本（参考小商帮科技（xiaoshangbang）在2018年7月撰写的《盘点阿里巴巴餐饮新零售，马云要如何全方位占领你的胃？》）。

从资本市场来看，美团上市之后一路下跌，股价从开盘当日最高点74元跌到了最低点（2019年1月3日）的40.25元，跌幅高达45.6%。资本市场上，至少很多人都处于不看好或观望的状态中。

对于美团自身而言，要想进一步突破难度很大：一方面，阿里系整合口碑和饿了么以及百度外卖之后，全面融入阿里生态，而众所周知的是，阿里生态的流量仅次于腾讯系，对付美团，属于“降维打击”。另一方面，阿里系一直在价格上牢牢牵制住美团，不管是到店还是配送提点都低于美团，这让美团迟迟无法盈利，而成本却日益高涨。

对于美团而言，抵抗这种“降维打击”，一种是开拓其他业务，把业务边界做宽，比如酒旅，但这种方法慢而且竞争同样极为激烈，当前最有效的方法，当然是通过便宜的流量获客，把原有的业务做大做强，而在流量方面，目前能够对阿里有强大威胁的并不多，其中最强有力的当属腾讯。

根据易观千帆截止2018年12月31日的月活数据显示，中国月活排名前10的超级APP中，腾讯系的微信（9.2亿）、QQ（5.7亿）、腾讯视频（4.6亿）、搜狗输入法（3.3亿）占据4席，总流量最大，而阿里系的淘宝（5.3亿）、支付宝（5亿）、优酷（4.3亿）、微博（3.7亿）同样占据4席，流量仅次于腾讯，AT两个派系占据了中国10大流量APP的8席，非常的恐怖。

而如果将榜单下拉到前30位，腾讯系的流量优势会更加明显。

从美团的招股说明书上我们可以清晰的看到，在AB股结构中，腾讯已经占有B股超过20%的份额，位居第一，超过王兴的11.4386%以及红杉资本的11.4368%，是美团实际上的第一大股东。

而在投票权方面，王兴则拥有48.41%的投票权，如果加上一致行动人的投票权，预计王兴能够控制的投票权依然占据了超过50%的份额。下图是21世纪经济报道制作的美团股权结构图，供各位参考：

可以看出，美团在股权架构上，在B股方面，王兴和穆荣均、王慧文等高管加起来的总股份并不多，第一大股东早已是腾讯，而红杉资本、今日资本一类的投资机构，最终是要寻求变现退出的，要么在二级市场抛售，要么卖给其他投资者，目前美团的股价来看，由于有阿里系的压制，要想有好的表现难度很大，所以，投资机构如果退出，腾讯这样财大气粗的机构溢价接盘的概率较大。

从有投票权的A股来看，王兴也仅有48%，这与大部分互联网公司都不一样，比如阿里，京东等，创始人投票权都远超50%，拥有绝对的话语权。这说明，对于王兴而言，美团的投票权掌控力度并算太大，未来存在绝对投票权旁落的可能性。

随着腾讯在微信中把“附近的餐厅”提到一个战略高度来看待，微信小程序与美团系的大众点评正面冲突已经来临，我们在很早以前的多篇文章中都已经提及过，小程序和美团在线下必然会有冲突，要么融合在一起，要么挤掉美团。

2、融合？

早在美团合并摩拜的事件中，腾讯的作用已经出乎了很多人的意料。市场早有传闻，摩拜合并美团，是腾讯力排众议一手促成了此事，部分后进入摩拜的股东也同意了部分资金+美团股份的形式，腾讯对于美团的影响力可见一斑。腾讯之于美团，除了是第一大股东之外，其需要协同共同对抗阿里的要求也越来越明显。

对于美团而言，到店和外卖两部分，与口碑+饿了么+百度外卖并没有太大的优势，而且用户的忠诚度并不算强，相对于阿里而言，美团在针对餐饮商家的链路上并没有什么优势，阿里可以针对商家进行供应链的服务，金融服务，并通过口碑，阿里云以及收购的saas项目对商家进行赋能，同时，这也是增强商户粘性的一种方式，而美团在供应链和金融服务方面并没有任何优势，在餐饮相关云系统开拓方面与阿里相比较也没有优势，因此，在关于赋能商户，增强商户粘性方面，美团在可见的未来，没有任何优势。

而增强商户的粘性非常的重要，这关系到二者在未来的竞争中，商家更倾向于与谁成为长期的合作伙伴。而提供从供应链到金融到配送整条链路的服务，无疑能够提升商家的效率，大幅降低商家的成本。

虽然美团也在加强供应链好金融方面的投入，但很显然，短期内是无法形成规模能力的。所以，美团上市后股价一路下跌，是有原因的。

小程序的出现，让商家多了一种可能性，就是通过微信的社交属性进行“拉新”，并同时做好会员管理。对于商家而言，“拉新”的诱惑力是非常大的，如果又能拉新，又能管理会员，无疑是非常有竞争力的选择。

很多商家在日益激烈的竞争中开始接受“用户管理”的理念，并开始利用小程序管理会员，这显然比美团自己去推的管理系统更能吸引商户的兴趣，甚至在这方面相对阿里系是有优势的，毕竟，全民社交软件，只有微信一家有。

以北京市海淀区号称亚洲最大Shopping Mall的金源购物中心为例，其将商家收银系统纳入其会员积分体系，再通过小程序扫码，用会员积分减免停车费，形成初步的会员管理能力，而不少餐饮商家，比如“真功夫”，在近几个月也在大力推进其小程序点餐系统，借此形成自己的会员管理能力，并在后续对会员进行统一推送和进行拉新的活动。

所以，在线下餐饮领域，包括未来的O2O领域，小程序有后来居上的潜力。

但即便以微信的流量倾斜，小程序的短板依然是非常明显的：

没有供应链和配送体系的支持，没有大众点评和口碑经过长时间形成的用户习惯（第一时间去看其他用户的点评）。而以腾讯定位为“连接器”的角度来看，小程序在未来也不可能做重资产的业务。

所以，美团和腾讯的互补就体现出来了：

美团在阿里的压制下，供应链、金融和会员管理能力方面弱，餐饮和到店都无法实现盈利，拉新成本越来越贵；而腾讯小程序在拉新和会员管理能力方面较强，尤其是拉新方面，让用户可以暂时抛弃供应链和金融服务的诱惑（金融服务腾讯也有足够的实力提供），且腾讯财大气粗，可以提供源源不断的资金支持，但腾讯自己不做重资产，供应链和配送方面，还要靠合作伙伴。

美团需要腾讯，腾讯也需要美团，两者合作对抗阿里可以说是必然的选择。

所以，这种情况下，腾讯推出和美团有竞争的“附近的餐厅”的功能，并不一定是真正要和美团竞争，而是探索利用微信广泛的用户基础的事实，能够触达更多的用户群体，正如微信小程序点餐在餐厅的流行一样。

对于美团和腾讯而言，目前两者虽然有股权关系并且有流量的合作，但如果要做到对餐饮商家以及用户的深度服务，双方的数据就必须打通，否则在综合服务能力上，依然存在短板。

毕竟，阿里系在“附近的餐厅”方面也并非不堪一击，其在支付宝、口碑、饿了么以及高德地图等方面，都有相关的入口，加上地推团队这一年来在3，4线城市卓有成效的拓展，形成的能力不可小觑。

所以，综合来看，腾讯最终真正意义上控股美团的可能性还是很大的，否则，双方单独，都不足以形成对抗阿里的能力，仅仅流量的合作，不打通后台的数据，也无法对商家和用户提供真正的良好服务，从而形成竞争壁垒。

3、猜想

2019年，腾讯小程序在零售领域的能力将会全面爆发，除了在2018年初露端倪的社区团购（参考小商帮科技（公众号：xiaoshangbang）的历史文章《“线下拼多多”社区拼团进入“百团大战”，未来的格局会怎样？》）之外，其在O2O领域的布局也在加快。这里面，非核心的能力腾讯采取开放和参股的方式，比如参股社区团购项目，但核心的能力，比如到店的赋能，腾讯系深度参与的可能性是非常大的，这不仅仅是对阿里系的狙击，更重要的是这块业务量大高频，对其金融领域的布局（不仅仅是微信支付，还包括小额贷等）也有极大的促进作用，甚至对其信用体系的建设，也有很大的帮助。

此外，腾讯在去年和前年声势浩大的新零售布局，在2019年也将逐步落地，包括永辉、家乐福、步步高、红旗连锁、沃尔玛、海澜之家等，效果如何，有待市场的检验。这块也是腾讯系的核心业务之一，不排除未来其与合作伙伴进一步进行数据融合的尝试。

而阿里系的布局则更早：盒马鲜生在1,2线城市风生水起，并购了饿了么之后，阿里系加强了在3线以下城市的拓展，供应链+口碑+饿了么+新零售，使得阿里系的赋能和新零售改造更加彻底。

此外，拥有2亿以上月活用户的高德地图，5亿以上月活用户支付宝和淘宝，4亿左右用户的优酷，微博，还有飞猪，淘票票，大文娱等，阿里试图打造一个围绕用户生活服务的流量矩阵，其88会员的推出，正是打通会员生活方方面面的一次重要尝试。

在打通数据以及深度服务方面，目前阿里拥有很大的领先优势。但腾讯系在社交流量方面的优势，阿里则并不具备。

而在小程序方面，最新改版的支付宝，被外界猜测为要为支付宝版本的小程序杀出一条血路。

虽然支付宝的小程序远没有微信小程序名气大，但基于支付宝的流量以及工具的天然属性，其日活已经大幅上涨，直逼微信小程序。

根据支付宝小程序事业部副总经理李丛杉透露，截至2018年12月，支付宝小程序用户数突破5亿，日活稳定在1.7亿，平均七日留存达43.26％。而根据阿拉丁统计数据显示，目前微信小程序日活已达2.3亿，2019年有望突破3.5亿。百度方面在2018年12月宣布，百度智能小程序月活用户已超过1.5亿。

2019年，线上线下全场景的零售大战将比2018年要激烈的多。

神仙打架，线下的商户们，是否开始瑟瑟发抖？

来源| 小商帮科技

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作者   | 左刀