1. 利润表基本概念

先回顾三大报表，这三大报表贯穿了五大数字力的整个课程：

它们的作用分别是：

那现在先回顾一下利润表的一些关键知识点和对它的理解误区会有什么：

利润表就是让我们知道一家公司在一段时间内是赚钱还是亏钱，一段时间，可以是一年，一个季度，或者是一个月，他们分别叫年报，季报和月报。我们可以从个人的利润表科目推导出公司的利润表，如下图：

利润表像一个漏斗，例如，也许一家公司收入进来有1000万，但扣除各种成本，各种费用，各种税收，最后才能得到净利润200万，见下图：

2. 利润表的一些理解误区

a) 利润表是预估的概念：利润表告诉我们，公司在一段时间内赚钱还是亏钱，它是预估概念，因为净利润不等同于现金流。因为一个企业，不一定会卖到货后马上收到现金，除了付款周期，还要考虑到一些不确定因素：比如质量问题，客户会退货，下游公司倒闭，这些因素都会导致收不到钱，利润表是有收入了，但实际上现金流量表确没有现金进入。

b) 营业收入高，不一定代表公司好：一个公司营业收入高，还要看他的成本和费用。如果营收提高了，但成本和费用提高了，那实际利润还是一样的。在财务世界种，绝对金额没有太多的意义，充其量代表规模大小而已。

c) 看利润表，不能只看单一指标，要连续5年看数据：连续5年的数据可以说明企业的很多问题。拿毛利率来说，这两种情况都是合理的：一家公司毛利率稳定下降是合理的，因为毛利被市场竞争压缩；如果5年内公司毛利稳步上升，代表公司有一直做产品的研发，其产品一直有竞争力，带来新的市场。

d) 关注同行对比：例如营收，不仅看企业营收绝对值的增长，还要看增速是否高于同行平均水平；只有增速高于同行平均水平，才说明此企业的市场份额在扩大，是行业中的强者。

e) 关注净利润是否变现进入公司账户：因为利润表是预估的概念，所以有没有最后变成现金流入公司，要结合“现金流量表”一起看：验证净利润是否变成现金进入公司账户的方法是“获利含金量”指标，即：获利含金量=经营活动现金流量净额/净利润=OCF/NI>100%，若不满足，就可能代表有意外情况或者有不为人知的内情，要再深入调查。

那么，马上来看一下格力电器2016年的获利含金量=148.6亿元/155.25亿元=95.7%，还没到100%，那为什么净利润>经营活动现金流量净额呢？是营业外的利润占比较大吗？值得细细研究。

f) 利润表上的营业外收入不靠谱：如果一家公司的利润绝大部分是由营业外收入获得，而不是靠它的主营业务，那么他们的营业能力是不可持久的。

算一算：格力电器的营业外净收入有（营业外收入-营业外支出）：8.89亿元，占营业利润总额4.8%，还不算占很大的部分，但是占多少以下比较好呢，这也是我的疑问。

3. 小结

a) 营业收入高，不一定最好

b) 光看营业收入绝对值没有意义，要同行比较，调查数据背后的含义

c) 光看单一指标，单一报表没意义，要三张报表立体看

d) 利润表的关键是：判断一家公司是否具备长期稳定的经营能力