这是快速攒钱获得超额收益系列的第十一篇文章，旨在通过普及一些简单的知识达到我们期望的目标。
之所以说文章没人愿意看，因为文章确实有些深奥，可能有些人理解不了，不过看懂了绝对不亏！
首先，复习一下上篇文章的部分内容
我们买入基金的收益最终取决于市盈率的变化、盈利的变化以及初始的股息率。
市盈率＝公司价格/公司盈利，如果公司赚钱了，许多公司还会从盈利中拿出一部分现金分给那些买入公司股票的人，这叫分红。分红占公司盈利的比率叫做分红比例，即分红比例＝分红/公司盈利，一般国内的分红比例在30～40％。而分红占公司股票价格的比例叫做股息率，即股息率＝分红/公司价格。
从这我们又能得到一个公式（这个公式你不需要特意记，理解就行），这个公式是：股息率＝分红比例×盈利收益率。怎么来的呢？（智商捉急的，可以略过）
由 股息率＝分红/价格 得，股息率＝（分红/盈利）×（盈利/价格）＝分红比例×盈利收益率，就是这样子的。
你发现没，原来盈利收益率与股息率的变化有关啊。其实，不仅如此，由于盈利收益率还是市盈率的倒数，所以它还与市盈率的变化有关。也就是说盈利收益率不仅与盈利密切相关，还与市盈率和股息率有联系。
其次，我们解开博格公式的真面目
博格公式：
指数基金的年化收益率＝指数基金的市盈率变化率＋指数基金的盈利增长率＋指数基金的初始股息率
以及它的变形：
指数基金的年化收益率＝指数基金的市净率变化率＋指数基金的净资产变化率
这两个公式统称博格公式。
由于盈利收益率与市盈率和股息率密切相关，所以第一个博格公式与盈利收益率殊途同归。我们应该更倾向于用简单的盈利收益率去估算指数的价值，因为盈利收益率用起来确实要比博格公式简单方便。
下面举个例子说明一下博格公式：
近十年沪深300指数的市盈率从19.71下降到13.17，平均每年的变化率是4％，下降的变化率用-4％；这十年盈利的平均变化率为14.4％；股息率约为1.86％。所以指数基金的年华收益率＝-4％＋14.4％＋1.86％＝12.26％，与实际的收益是相符的。
看不懂了吧！其实，讲这个公式的目的不是让你用这个公式来买入指数基金的，因为它的计算太麻烦也太难了。说博格公式，是为了让大家知道指数基金收益的影响因素是哪三大因素，我们平常并不一定用它来计算。
通过博格公式，我们知道影响收益的三大因素是市盈率、盈利和股息率，可是如果指数基金背后的公司盈利经常不稳定甚至亏损，造成市盈率也不是稳定变化，没赚钱的公司更是连分红都没有，这个博格公式也不行啊！其实，你光看到第一个公式了，第二个公式就是解决周期性行业指数背后公司盈利不稳定的情况的。
市净率＝公司价格/公司净资产，如果用PB表示市净率，P表示价格，B表示净资产，那么PB＝P/B，进而得出P＝PB×B。所以，对于那些无法用市盈率、盈利等来考量的公司价格，可以用市盈率和净资产来观察。也就是说，公司价格的上涨的盈利，取决于市净率和净资产。所以说，博格公式的变形恰恰能够估算那些背后公司盈利不稳定的指数。但要记得，盈利绝对不能是亏钱的公司，否则对于小白来说，连看都不要看了。
最后，总结一下博格公式的使用方法
1.当指数背后的公司盈利稳定，就用第一个博格公式去判断价值是否低估或者高估；但第一个博格公式用起来麻烦，我们可以用与第一个博格公式殊途同归的盈利收益率，去估算价值是否低估或者高估。
适合估算的指数：上证50、沪深300、上证红利、中证红利、H股、恒生指数。
2.当公司盈利高速增长时，就用第一个博格公式去衡量。
适合估算的指数：中证500、创业板指数。
3.当公司盈利不稳定或者呈现周期性变化时，用第二个博格公式去估算价值是否低估或者高估。
适合估算的指数：周期性行业指数如证券行业、银行行业、保险行业、能源行业。
4.公司盈利不但不稳定，还长期亏损，这时候就不要再费脑子考虑了，直接丢弃，不买它。
如果你发现有些指数背后的公司经常亏损，对于小白来说，这类指数千万别买。
总结：
我们这两天说它，就是希望大家通过博格公式了解影响收益的三大因素。缺乏这方面知识的人如果真要用它来估算，会很麻烦的，但对于以后准备投资理财的人来说，学会这个公式绝对是划算的。
不过，如果你还没看懂，那就先收藏，以后想学投资了再看。下篇文章针对看不懂的朋友，我再说一个更简单的方法，同样能够容易的让我们判断出来指数是否到了值得买的时候。
我是阿左，理财达人，混迹于江湖的教书匠，不会写文章还偏偏要写，只为分享点有限的经验，期待你我都可以成为更好的自己。
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