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谈谈为什么最近医药基金跌得这么惨

谈谈为什么最近医药基金跌得这么惨

作者: 荒糖理财 | 来源:发表于2022-02-14 20:46 被阅读0次

最近基金的业绩表现都很难看,百亿规模以上的公募产品基本全绿,靠前的明星基金经理回撤最大的是葛兰。

医药行业雷声滚滚全面被爆锤,近4000个公募产品中,有19个跌幅超过20%,其中大部分都是医药类。

跌幅第一第二的是葛兰管理的中欧医疗,其他的几个产品跌幅最少的也超过了12%,其实高位下来回撤近50%了。

有朋友问,葛兰为什么不限购控规模呢?说实话中证医疗现在都跌成这样了,这个时候限购,基民可能会炸锅啊。因为都跌成这样了,难道,还不让我补仓吗?!

医药行业的情况有点类似互联网,主要是政策层面的影响,不是某个产品的问题。

实际上,对创新药的标准再定调,以及集采的做法是没问题的,也是为了推动行业更好地创新。

关键是整个医药行业里确实没有能打的好公司,面对集采,很多公司已经失去了高增长的预期。

之前的市场本身就很扯,一个团队加上几个资本,很轻松能搞出一家几百亿市值的创新药公司,不论在港还是在A,估值都是几百倍起步。

除了恒瑞的家底厚点赚钱能力强点,其他的赚钱能力不及烧钱能力,几年烧掉几百亿,盈利还是遥遥无期。

如果这些投入真的去研发新药还行,关键问题在于大量的研发投入烧不出新药,反而都是一堆仿制药。

等到上市后,你会发现市面上已经有很多疗效差不多的同类药,缺乏竞争优势,只能等到集采的铡刀按下。

集采就是要倒逼药企去搞研发,想赚取更高的利润,就要投入更多的研发,出疗效更好的新药。

那些靠着几款特效药躺平,每年再砸几十亿营销费用买药的商业模式,已经结束了,这样的企业不会再有高估值。

未来,真的就只有对标辉瑞这种创新型企业才配得上高估值,而发展需要时间。

医药行业未来的投资价值是肯定的,因为这背后是14亿人口的大市场,肯定会出超级公司。

除了医药行业,这一波市场调控主要砸的都是公募基金重仓股,比如宁德、五粮液、茅台、泸州老窖。

以宁德为首的新能源光伏赛道经过两年的炒作后,估值并不便宜,当下除了获利盘的兑现,也有前期追高后砍仓割肉的,只不过近期的砍仓力度已经引起了踩踏。

创业板从年初到现在指数跌幅15%,已经抹去了去年全年涨幅,根本原因是宁德跌的太多。

宁德作为创业板第一大权重股,权重占比20%,又是新能源赛道的风向标,同时也影响着整个赛道炒作的风险偏好。

新能源赛道未来五年的景气度依然很高,根据销量来看,2021年卖了352万台,乘联会预测今年销量会超过500万台。

当然,机构扎堆干新能源汽车产业链,也不单是增速快,还有产业自主可控的因素。

就拿半导体来说,同样处在高速增长的赛道上,坡够长雪够厚,但是从上到下都要受到海外的牵制。

市场风格一直在变,唯一不变的就是性价比。

经历过两年的上涨后,几乎所有的热门赛道都已经炒遍了,今年就是估值回归,清洗泡沫。

市场资金近期更偏向于机构仓位低的银行、保险、基建和疫情复苏行业。

表面上看,是稳增长带来的预期,但其实说来说去还是买性价比。

新能源如果跌到合理的区域,大把资金也会卖掉基建去买新能源,只是当下没得选。

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