2019年2月25日，上证指数单日涨幅5.6%，收盘2961点，一根大阳线，放出天量。此后两个交易日，强势调整；自2019年1月4日2440点至今，34个交易日，上证指数涨幅19.86%，逼近3000点关口。
对此，很多投资者由于仓位的情况，心存太多的疑惑与纠结：
1、牛市来了么？
我们曾经说过，2019年很重要：反转的2019年！
不过牛市究竟是否已经到来，天知道。
年线很重要，可如果细数A股历史年线，结论是，然并卵，详见：牛市年线论
每一次的A股历史，站稳年线都会走出牛市，可能不能站稳，是个大问题，天知道。
一根大阳线改变信仰，那所谓的信仰过于低廉了；所谓的牛市与熊市，是走出来后才可以确认的，真正的牛市是否已经到来，如果有人知道，早已十倍杠杆加了加进去了；来个大的，玩个痛快。价投们所推崇的股神巴菲特始终留一手，防患于未然。
牛市不重要，重要的是，如果牛市真的到来，你还在场。
2、踏空或者满仓怎么办？
熊市惨烈，投资者们在3000点下方待的太久，甚至已经习惯了这个位置（还挺舒服），突然临近3000点，有点懵；悲观的熊市不敢买入或者不敢满仓，代价来了。尽管我们多次谈论过估值；抄我的老底吧！
估值这东西，在股市中短期可能无效，长期永远有效，是第一指标。
浪子回头金不换，没有满仓的，还来得及。
这并非因为上涨而带来观点的改变：
上证指数当前13.3倍市盈率，15倍是合理位置，当下整体还算低估，短期的涨跌波动，不是人可以预测的，中长期看，A股还便宜。
前提是，不要追高，不要买入那些高估值的，炒作的，没有业绩的。
例如，曾经谈论过的东方通信，恒瑞医药，片仔癀等；就算是好公司，价格也要合理，不能抢钱不是。
对于满仓持有的投资者来说，只要持有的是低估值的绩优股，老实不动，是最好的策略，不要怕回调，不要担忧那三瓜俩枣。更不要因为10%左右的波动，放弃了100%+的利润。春天还是春梦，先过冬......
3、续接2015年的牛市推想
实际上，我始终认为，目前估值是在续接2015年的牛市行情。
如果你还有印象，应该会想到我们在2018年细数的牛熊周期；A股牛市还有多远
A股最长48个月的熊市周期，如果将2016年至2017年的行情定义为大反弹行情，那么如今A股已经熊了45个月。
这张图你们经常看，不论估值，上证指数历年来最惨烈的熊市都难以跌破下方的红线，2018年的大熊市，跌到了红线位置，开始上涨。
2016年的熊市低点在2638点，2018年熊市低点在2440点，破掉上轮熊市低点，更熊了。
如果从估值的角度观察，A股市场历年来的牛市估值起点，都是低于上一轮牛市估值起点的。
2005年，上证指数17倍估值走牛；
2008年，上证指数13倍估值走牛；
2014年，上证指数9倍估值走牛；
2019年1月，上证指数10.5倍左右估值开始上涨；
所以我认为如果本轮熊市不跌破9倍估值便走牛，可以理解为2005年牛市的续接。并且，2015年的牛市上证指数受到创业板的拖累，过于凄惨，才20倍高估值的位置，还未疯狂，便已经提前下课；出师未捷身先死，大抵就是如此。那一年号称完全逃顶的投资者，如果不是运气爆棚，或对于估值提及极其变态的降低，那么过于不够诚实了。
而那些优秀的上市公司，估值甚至合理，还未享受到疯狂，便随之破灭。市场也是公平的，优秀的上市公司经过股灾的洗礼，位于低估值后，第一时间修复，2016年便迫不及待的开始穿上衣服上涨，这是体面。
低估值的好货，永远都是珍贵的。
其实牛市与否无关紧要，只要投资者持有低估值的绩优股，早晚会上涨。
4、慢牛健康，我还是喜欢疯牛
要承认，慢牛是健康的市场，也是国家乐于看到的。可我还是喜欢疯牛，原因无他，贪婪。
凄凉的熊市越跌越买，是贪婪；投资者想要获取安全的高收益，取决于买入的位置必须越低越好。例如5倍低估值买入，10倍高估值卖出，中间的就是利润5，可如果8倍估值买入，10倍估值卖出，中间的利润就是2。
高估值的牛市越涨越卖，还是贪婪；例如5倍低估值买入，10倍高估值没有卖出，在上市公司没有分红，且利润没有增长的前提下，股灾降临，又跌回5倍低估值，得，一来一回等于白忙活......就连券商也在鄙视你（好歹交点手续费啊）.....
真正的想要贪婪，那就要在高估值卖掉，最少赚取了利润，真正落袋为安的资金，才是你自己的。
而疯牛，还是贪婪。
如果不看估值，无论是疯牛还是慢牛，对于投资者来说，同样不能把握。
通过估值，低估值买入，高估值卖出，疯牛的节奏更快。
我们在这篇文章中提到过：为什么A股的赚钱更强
道琼斯2009年6469.95低点开启牛市，2018年26951.81高点终结牛市，涨幅316.57%；116个月。
116个月的周期波动，还不如A股30个月的周期波动，2005年6月至2007年11月，上证指数涨幅513.49%；历史30个月，干完了116个月的大活，挺好。
这个大活在2014年又干了一次，如果去掉震荡市周期，在2014年6月至2015年6月，涨幅157.55%，一年周期。
同样的周期，我们波动的更多，更大，赚的也就更多。
要知道，投资者并非巴菲特，从某种意义上来讲，巴菲特赚取的利润并非单纯的依靠股价波动，没有波动他也赚钱。
对于投资者来说，最终赚取的利润在于股价的波动，没有波动就不会赚钱。
短线投资者赚取的蝇头小利高风险的几个点波动，价值投资者赚取的是更大周期的更大安全波动，这便是两者间的差异。
A股近三十年的历史，如今大大小小可以算作约10次完整的牛熊周期了，意味着平均3年左右会有一轮牛熊。
波动的次数更多，更大，赚取利润的次数也就更多，更大。
所以说，我更喜欢熊长牛短，更喜欢A股疯牛，而非慢牛。
邓普顿为什么在全球市场搜刮熊市，买股票？正是因为在寻找更多的波动。
当然，如果投资者不看估值，抓不住市场的任何波动；如此，无论熊长牛短，还是熊短牛长，意义不大，没有一毛钱的关系。
周期看估值，才安全。
也就是说，喜欢疯牛，还是因为贪婪。贪婪是优势，要在熊市中敢于买入的贪婪，牛市中敢于卖出的贪婪。
如果这一次牛市真的起来了，是慢牛，机会很多，还是需要慢慢熬。
如果这一次还是疯牛，那么每一次的回调都是短暂的上车机会，过期不候。
重点还是在于估值，以及牛市到来的时候，你在不在这列车上。
5、未来大金融行业
金融行业始终是我喜爱的行业，人们离不开大消费，同样离不开金融业。
不过，对于那些高估值的，减仓。
对于合理估值的股票，当有机会买入低估值的股票时，同样需要减仓。
买股票这活，估值越低越好。
如今，再度经历一轮熊牛，汤臣倍健的负数成本你们已经知道了，下一只轮到券商了。
很多券商经过大涨，估值已经不算低了，尽管还算合理，可还是开始减仓，调仓低估值的。
当前中信每股成本价格9.49元，二级市场24.05元，快了，市场给机会，负数成本，优势与你们提到过：汤臣倍健的负数持仓成本
金融中，银行还是很便宜的。
银行不会令投资者的账户翻上几倍，胜在稳健，银行股更是可以作为储备金，调仓用，2018年A股的惨淡，我满仓挨了过来，仅剩不足一个点的利润，银行出了大力。
招商银行尽管是银行中的优质品，外资的买入量也最高，可相比同行们，估值着实不低。
作为我银行估值表中的前三甲，中国银行的表现尽管中规中矩，估值还是很便宜的。
6.3倍市盈率，0.8倍市净率，买入中国稳赚不赔的银行，长期看，绝对会是一笔优秀的投资，这是中国目前低廉的优质公司。
在牛市，消灭破净股毫无压力可言，与外国的银行不同，我们的银行是受到“照顾”的，所谓的银根绝非一句轻言；可如今我们银行的估值，比老外低了太多，这就是市场的错误，投资者的机会。
港股银行也普遍比A股银行更加便宜，更加感人。
6、投资策略
相比于熊市，其实最难熬的是牛市。
熊市中，投资者被套，大不了选择卧倒，行情到来，站起来，又是一条好汉。
可牛市真要到来了，好汉不好当，投资者面对的问题将会更多；
1、解套后，卖不卖？
很多投资者拿不住利润，解套就想跑，或者稍有涨幅就想跑，还总忍不住想做个T。
利润是拿出来的，低估值没有必要跑，做T就更没有必要了，股市每天都有波动，那些差价，抓不住才是人。
切记，投资者无法抓住股市的所有波动，我感觉自己的贪婪理论已经足够贪婪了，可很多投资者竟然更贪，希望你们真的不要这么贪，没有什么好处，会吃大亏的。
低估值持有，没有必要担忧回调，躲跌就是躲涨。
可总有股评告诉你该逢低买入，逢高卖出，真相是，多少是低，多少是高，他们自己也不知道
但这样说没毛病，毕竟都告诉你了逢低买入，逢高卖出，亏损，那是你没有逢低与逢高。
2、上涨的股票总是别人家的
投资者总会纠结，上涨的股票竟然都是别人家的。
例如近期的妖王东方通信，不买，还涨，不买，还涨，几个月的时间，涨了十倍，涨到你服气为止。
如果不严惩背后的资金，这只股票敢涨到天上去。但是坚决不能买，没有价值，那是一种毁灭。
券商也在涨，很多投资者想跟，尽量别追，低估值的还有很多。
在牛市中，鸡犬升天，任何股票都会涨，早晚会轮到你的持股。
区别在于，有的股票提前上涨，有的股票滞后上涨。
最大的区别在于，高估值的股票，没有业绩的股票，没有人性的股票，就算是上涨，也不会太多。
低估值绩优股，上涨时是极度嗨皮与绅士的。
同时，投资者可以分散投资，买入那些自己熟悉的优秀行业中的低估值优秀股票，轮动操作。
例如，券商涨高了，减仓买银行，食品涨高了，减仓买医药。
总有一款适合你，同时也总有一个前提条件，那就是低估值的优秀企业。
有一个弯，投资者一定要转过来；同样的一笔钱，为什么不买性价格更高的，物超所值的。
回想你们买房子的时候是否有过跑断腿的经历，最少当年我是，买房子，其实与买股票是相同的。投资，足够挑剔，那是对自己好。
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