交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。100万亏损50%就成了50万，50万增值到100万却要盈利100%才行。每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。
换手率
换手是指股价上涨了一段行情以后,低价买进的投资者抛出股票获利了结,而空仓待买者或急欲回补的空头借股价涨 势停顿或回落之际买进的行为。
换手率即指某一股票在某天（或某段时间内）股票成交量的总和与该股流通股本的比例。一般情况下,股价在涨升一段后,必须通过换手,才有力量展开另一波段的行情。
换手现象主要
①涨势暂告段落,通过调整或平盘整理,使获利者回吐利润,同时也促使空仓者补仓,使高位派发者再回补；
②交易热烈,在通过向上拉抬的过程中成交量的不断放大来实现短期内的高换手率,并实现大资金的主动换防和吸引新资金介入。
一般来说,换手率高的股票由于筹码消化充分,使持有者成本抬高,相应减轻了卖方压力。换手率高的个股投机性强,一旦大势平稳均有较为出众的表现。但主力庄家也会故布迷阵,通过手中筹码的对倒制造高换手率的假象,吸引散多跟进,以达顺利出货的目标。
换手率对“T+0”操作的贡献
选择恰当的T+0标的股票，对于短线交易投资者来讲至关重要。实际上，适合T+0短线交易的个股并不在少数。如果我们想要盈利，可以从换手率上作参考。
一、换手率对价格强弱的意义
1、高换手率对应较大波动强度
高换手率的个股，一般价格波动率较大，T+0的交易过程就容易获得足够的盈利空间。如果个股具备了较大的换手率，那么我们就判断个股更容易在开盘价格上出现跳空。并且，分时图中股价更加活跃。即便收盘价格涨跌幅有限，价格振幅却会很高。T+0的交易过程中，我们不需要关注收盘价格的位置，而是更看重价格能够达到多么低的价格底部，或者说价格能够达到多么高的价格顶部。因为价格低点是我们建仓的位置，而价格高位是我们高抛的价位。
要点：（1）当换手率达到5%的时候，价格波动强度可以高达5%。也就是说，高换手率对应的价格波动强度也很高。而价格波动强度高达5%的时候，价格振幅显然会超过5%，这有助于我们获得T+0的交易机会。
（2）换手率指标显示，该指标始终维持在5%以上，这显然能够支持股价出现更好的表现。收盘价格波动强度高达5%的时候，考虑价格盘中能够出现更高的涨幅，而回调力度也会很大。那么我们选择T+0的建仓价位更低而买入股票的价格更高，盈利更加轻松。
结论：换手率达到5%以上的时候，价格走势很强，T+0的交易过程完成可以实现。
2、主力介入的个股换手率一般很高
主力介入的情况下，个股换手率一般会很高。主力资金量较大，买卖股票的时候，会有更多的股票完成换手。主力控盘的个股，价格走势上更加活跃，很容易在分时图中出现较大的波动强度。这样，我们有理由相信，选择高换手率的个股高抛低吸，可以获得更好的收益。
要点：（1）当换手率高达10%以上的时候，价格波动较强，并且股价进入明显的多头趋势。这表明，主力在换手率大增的情况下快速介入，股价自然出现较大涨幅。
（2）相比前期平淡的成交情况，换手率达到10%以上的时候，后期成交活跃。换手率达到5%以上，显示价格运行非常活跃，T+0的交易机会很容易在这个时候出现。
结论：通过换手率异动和换手率高位运行的特征，我们自然能够得出主力介入的信息，从而正确选择恰当的T+0交易股票。
二、5%以上换手率的活跃标的股
换手率较高的时候，流通股份更好地得到转手，价格走势趋于活跃。一般情况下，一个交易日中流通股份中5%得到换手，表明投资者参与股票买卖非常积极，价格波动空间自然会比较高。流通股中5%的股份得到换手，价格波动强度自然很高。我们有理由相信，这个时候采取T+0的交易策略，更容易成功。
1、稳定运行在5%的换手率
当换手率稳定在5%上方的时候，价格走势趋于活跃。一旦我们考虑在价格低点买入股票，自然容易盈利。实际上，当股价趋于活跃的时候，任何分时图中的价格低点都很容易提供T+0交易的买点。并且，考虑到价格走势较强，分时图中价格高位容易出现，我们短线低吸的盈利机会也容易形成。
要点：（1）当换手率指标达到5%以上的时候，价格走势趋于活跃。图中A位置换手率明显向上突破，接下来的一个月中，换手率稳定在5%上方，价格持续飙升直至涨停。
（2）日K线图中，该股表现为持续放量飙升的价格走势。而分时图中，一旦我们考虑在价格低点买入股票，自然容易在收盘前盈利。价格走势较强，在分时图中T+0交易，我们总能够发现做空的时机。选择在尾盘卖出股票，而开盘或者盘中价格低点买入股票，能够完成T+0的交易过程。
结论：换手率稳定在5%的时候，价格走势趋于活跃，交易机会不断增加。对于T+0交易来讲，我们可以更好地发挥价格波动特征，在分时图中的价格低点买入股票，同时在当日价格高位卖出股票，以完成交易过程。
2、强势突破5%换手率
当换手率强势突破5%以后，价格走势快速活跃起来，涨停走势很容易在这期间形成。对于T+0交易者而言，这是个非常好的交易时段。股价波动空间较大，价格表现强势的情况下，价格高位和低点的距离较大，提供了很好的买卖机会。
要点：（1）当换手率高达5%以上的时候，该股出现一字涨停的情况。价格走势趋于活跃，该股表现出明显的走强迹象。
（2）对于T+0交易者来讲，价格表现异常强势的时候，即便我们没能在价格低点买入股票，也不会出现太大损失。而一旦股价表现抢眼，我们在股价高位卖出股票，可以完成T+0的交易过程，同时也规避了价格调整风险。
结论：可以说，选择换手率处于5%以上的个股，我们完成T+0交易的成功率较高。即便出现失误，也不会造成太大风险。
市场的结构已经悄然发生了根本性的变化，A股市场从产生到现在26年的时间，也将越来越成熟，由股票基本面主导的行情就是市场越来越成熟的表现，而散户的资金占比和成交占比都会逐步下降。在过去A股的市场，散户的资金量一度占到70%，但是现在散户的资金量明显的下降到不足50%。散户资金量的下降，一方面是2015年的市场下跌散户投资者账户缩水严重；另一方面是在市场大幅波动后，很多散户投资者选择买入基金等机构的产品，从而成为机构的客户。去散户化也是未来的一种趋势，建议投资者要及时转变投资观念，积极拥抱白马股，抛弃绩差股和小盘股，因为市场的格局已经发生了根本性的变化，题材股一飞冲天的市场将一去不复返。在这轮慢牛行情没有结束前，白马股可能会不断创新高。
换手率分析庄家的技巧
庄家进驻的股票,其活跃程度远远超过那些没有大资金进驻的股票。庄家坐庄的每一个步骤之中,其进出股票时都会伴随着换手率的相应放大,在建仓、洗盘、拉升和出货的四个步骤中,建仓阶段和出货阶段的换手率一般是非常高的,这与庄家大量买卖股票是分不开的。建仓阶段筹码会大量地向着庄家转移,而出货阶段筹码又会向散户转移,两次转移筹码时换手率一定是放大的。一般来说,股票的换手率在3%左右是正常的,太低的换手率证明个股不活跃,参与买卖的人很少,如大盘银行股的换手率是非常低的,一般郜不会超过1%的水平。而3%—10%以内的换手率就说明股票的活跃程度比较高,很可能有庄家在其中活动。10%以上的换手率在庄家建仓和出货时经常出现,但是个股的换手率一般都不会超过10%。
一般而言,盘中庄家资金的参与会在换手率这个指标上反映出来。反过来也可以这样说,换手率的突然变化也往往意味着庄家在其中进行运作。事实上,庄家的参与会导致换手率的大幅度提升,但不能说换手率低就一定没有庄家在运作,有时候很小的换手率也是庄家运作的结果。
投资者通过换手率分析庄家动作的时候,应把握以下几点。
(1)事实上,3%以下的换手率非常普通,通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3%-7%之间时,该股已进入相对活跃状态,应该引起投资者的注意；7%-10%的日换手率在强势股中经常出现,属于股价走势的高度活跃状态,一般来说,这些股票正在或者已经广为市场关注；日换手率10%-15%的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段,则意味着强庄股的大举运作,若其后出现大幅回调,在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则,可考虑适当介入；当一只股票出现超过15%的日换手率后,如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行,则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量,是超级强庄股的技术特征,因而后市有机会成为市场中的大黑马
(2)关注换手率一直保持充沛、价涨量增的个股。这表明庄家已深度介入,由于股价上涨会不断受到获利盘和解套盘的卖压,换手越是积极充分,则卖压盘清洗得也就越彻底,持股者平均成本不断提高,上行所遇的卖压也大为减轻。
(3)换手率激增,股价波动不大,大盘变化不大。这是一种出现概率并不低的现象,表明有大量的筹码在特定的小区域内换手,一般来说这是事先约定的换手,很有研究价值。
(4)股价大幅上涨后换手率回落,股价随大盘波动。这种现象现在也很多,一般出现在成长股上,表明大量筹码已经被锁住,庄家长线运作,随着时间的推移股价将再上台阶。
(5)连续多天换手率处于高位,股价随之大涨并远强于大盘。这种现象一直存在,不过结果却有多种,有庄家拉高建仓的可能,也有短线游资炒一把的可能,还有老庄家出货的可能,需要结合其他因素进一步研判。
(6)新股上市首日换手率一般是很高的。新股上市首日换手率越高越好,因为在新股申购的时候,股票是以现金进行申购中签获得的,持股相当分散,而在上市首日出现极高的换手率,则说明吸筹积极。
(7)第一次即将封涨停时,换手率小的通常要比换手率大的好。在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要,理想情况是普通股换手低于2%,ST股低于1%。在大盘处于强势时这个换手条件可以适当放宽,对龙头股也可以适当放宽。但无论在任何情况下,不能超过5%,包括涨停被打开后又被封住时换手率的情况。这些对换手率的限定其实也是限定当天就已经获利的买盘数量和说明当天抛压的大小,这时获利盘越小、抛压越小,第二天的上攻余地也就相应越大。
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