股息增长模型
内部收益率:用证券的当前价格P代替V，用K*（内部收益率）替换k，进行转换，可得
欢迎关注微信公众号 金融类考试资料分享：jq527672718
零增长模型的应用受到相当的限制，特定情况下，可用于决定优先股的内在价值。
不变增长模型,D1=D0*(1+g)
欢迎关注微信公众号 金融类考试资料分享：jq527672718
内部收益率,用股票的市场价格P代替V;其次，用k*代替k，经变换可得公式为：
不变增长模型很多情况下仍然是不现实的，但作为多元增长模型的基础，仍极为重要。
市盈率估价方法
简单估计法:①算术平均数法或中间数法②趋势调整法③回归调整法(市盈率高于估计值，就认为下一年的市盈率值将会向下调整；反之，则认为会向上调整)
市场决定法①市场预期回报率倒数法假设条件：在不变增长模型中，
a.公司利润内部保留率为固定不变的b;b.再投资利润率为固定不变的r，股票持有者的预期回报率与再投资利润率相当。
欢迎关注微信公众号 金融类考试资料分享：jq527672718
股票持有者预期回报率恰好是市盈率的倒数。可通过对各种股票市场预期回报率的分析预测市盈率②市场归类决定法：在有效市场的假设下，选取风险结构类似的公司求取市盈率的平均数，以此作为市盈率的估计值。
回归分析法
资本资产定价模型（好想略掉，因为分析师里的capm学的比较多比较全面额)
若实际价格低于均衡价格，则该证券是廉价证券，应购买；否则，应卖出。
接下来技术分析了~~~~
技术分析三大假设
市场行为涵盖一切信息，证券价格沿趋势移动，历史会重演
常用技术分析
移动平均数(MA)
分为算术移动平均线（SMA)、加权移动平均线（WMA)和指数平滑移动平均线（EMA)三种。(2)MA的特点：①追踪趋势；②滞后性；③稳定性；④助涨助跌性；⑤支撑线和压力线的特性。葛兰威尔法则。黄金交叉和死亡交叉（当现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA时，为买进信号，此种交叉称为黄金交叉；反之，则为卖出信号，交叉称之为死亡交叉）
相对强弱指标(RSI)
RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，为顶背离，是比较强烈的卖出信号。与此相反的是底背离：RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号。
移动平均值背离指标MACD。MACD是由正负差（DIF，也称离差值）和异同平均数（DEA)两部分组成，DIF是核心，DEA是辅助。a.DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了结。b.DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，做暂时补空。
道氏理论
主要原理①市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。②市场波动具有某种趋势。③主要趋势有三个阶段（以上升趋势为例）。a.累积阶段b.上涨阶段c.市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期④工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强。⑤趋势必须得到交易量的确认。⑥一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。应用及应注意的问题①道氏理论对大形势的判断有较大的作用。②无法判断小波动，次要趋势。③可操作性较差。
艾氏波浪理论 五升三降
欢迎关注微信公众号 金融类考试资料分享：jq527672718
技术分析方法的分类及其特点
1.指标类：是根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值。常见的指标有相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、趋向指标(DMI)、平滑异同移动平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线(PSY)、乖离率(BIAS)等。
2.切线类：是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资操作提供参考。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。
3.形态类：是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。
4.K线类：是根据若干天的K线组合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法。K线图是进行各种技术分析最重要的图表。
5.波浪类：波浪理论是把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏，认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律，数清楚各个浪就能准确地预见到跌势己接近尾声、牛市即将来临，或是牛市己到了强弩之末、熊市即将来到。
统计相关的略过~~~~在期货投资分析的笔记中还会有统计的，那才是重头戏啊
积极型股票投资策略操作方法
1.以技术分析为基础的投资策略（以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的前提下，以历史交易数据为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略）
道氏理论：①市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
②市场波动具有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势
③交易量在确定趋势中具有重要作用，趋势反转点是做出判断的一个重要参考指标④收盘价是最重要的价格。（对某一具体股票短期分析不是很精确，大方向能分析。是鼻祖）
超买超卖型指标：①简单过滤器规则：以某一时点的股价作为参考基准，预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准②移动平均法：以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票（常用指标有乖离率）
③价量关系指标：价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量增（葛兰碧法则）
以基本分析为基础的投资策略(基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析)
低市盈率（P/E比率）选择市盈率和市净率较低股票，因为这两类股票的股价有较高的实际收益的支持
股利贴现模型（DDM）①净现值（NPV）法
a. NPV＞0，股票价值被低估，买入
b. NPV＜0，股票价值被高估，卖出
②内含报酬率（IRR）法
a. IRR＞资本必要收益率，买入
b. IRR＜资本必要收益率，卖出
③分类
a.固定增长模型
b.三阶段股利贴现模型
c.随机股利贴现模型
市场异常策略
(1)小公司效应：是以市场资本总额衡量的小型资本股票，其投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。多数情况下，小公司的投资回报要优于大公司。(2)低市盈率效应：是指由低市盈率股票组成的投资组合的表现要优于由高市盈率股票组成的投资组合的表现。其特点表现在：①这类股票的市场价格更接近于价值，或者出现价值被低估的情况；②这类股票往往是市场投资者关注较少的股票，或者不是短期内的热点。(3)日历效应:市场走势通常会表现出一些特定的规律。一些有经验的投资经理会选择股价走势通常较好的时期，作为买入时点，而在股价走势较弱的月份选择卖出。(4)遵循内部人的交易活动:内部人通常可以利用其特殊地位提前于投资者获得公司尚未公布的信息，或者掌握比普通投资者更多的信息，并以此获得超额回报。
目前，以基本分析为主，辅以技术分析成为投资策略的主流。以基本分析作为判断公司投资价值的基础，以技术分析观察股价市场走势判断买卖时机。
欢迎关注微信公众号 金融类考试资料分享：jq527672718
消极投股票投资策略操作方法
简单型消极投资策略
简单型消极投资策略一般是在确定了恰当的股票投资组合之后，在3〜5年的持有期内不再发生积极的股票买入或卖出行为，而进出场时机也不是投资者关注的重点。
优缺点及适用性(1)优点：交易成本和管理费用最小化。(2)缺点：放弃从市场环境变化中获利的可能。(3)适用性：适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的情况。
指数型消极投资策略
1.市值法：选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比例购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。
2.分层法：将指数的成分股按照某个因素分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。
加强指数法
1.加强指数法定义：是指基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。
2.核心思想：是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。
积极型债券组合管理策略包括了水平分析、债券互换、骑乘收益率曲线等类型
1.指数化投资策略(1)指数化的目标和动机①目标指数化的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益。②动机a.经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；b.所收取的管理费用更低；c.有助于基金发起人增强对基金经理的控制力。(2)指数的选择投资者可以根据自身的投资范围等条件选择相应的指数作为参照物。(3)指数化的方法指数化的方法可分为分层抽样法、优化法、方差最小化法
欢迎关注微信公众号 金融类考试资料分享：jq527672718
2.免疫策略(1)满足单一负债要求的投资组合免疫策略组合应满足以下条件：①债券投资组合的久期等于负债的久期；②投资组合的现金流量现值与未来负债的现值相等。在以上两个条件与其他方面的需求确定的情况下，求得规避风险最小化的债券组合。零息债券的规避风险为零，是债券组合的理想产品。(2)多重负债下的组合免疫策略组合应满足以下条件：①债券组合的久期与负债的久期相等；②组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广；③债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等。在上述三个条件满足的情况下，用数学规划的方法求得规避风险最小化的债券组合。(3)多重负债下的现金流匹配策略①含义：现金流匹配策略是按偿还期限从长到短的顺序，挑选一系列的债券，使现金流与各个时期现金流的需求相等，是一种完全免疫策略。②优点：没有任何免疫期限的现值；不承担任何市场利率风险。③缺点：成本往往较高。
网友评论