本书作者三位，第一位本伯南克，第二位蒂莫西盖特纳，第三位是亨利保尔森。是灭火三人组，大手笔的救市政策。
本书目的是为了全面复盘2007-2009年美国次贷危机。
危机爆发的主要原因：
第一，次级贷规模膨胀。美国推行“信贷福利主义”。美国家庭债务的剧烈飙升。1972以后，美国贫富差距增大，民众收入停滞不前，那么怎么推行美国梦呢？
买房人的收入和信用不达标，次级贷就贷款还这样的人群。
克林顿时期开始这个次级贷，小布什继续推行。
房价暴涨或者暴跌，房贷机构不管如何，自己的利润已经落袋为安，所以并不在乎。
第二，美国金融机构的高杠杆和超短期债务。
投资者争相购买次级贷的基金和股票。
这场危机中，伯南克最惊讶的部分是什么？伯南克认为是这场危机本身。
即使所有次级贷款人都违约，好像都没事，但他想漏了恐慌这个因素。
但一个地方的肉类有问题，因为恐慌，所有地方的肉类都让人觉得有问题。
高杠杆，达到30倍，而且是短期和超短期债券。拖垮整个金融体系，引发多米诺骨牌效应。
第三，金融监管不力。
金融体系的大部分风险都在之外，形成了高风险，体系非常脆弱，一点就着。
危机发展的主要过程。
第一，开端和市场流动性短缺。
美国出现钱荒，各国银行实行“白芝浩原则”。
商业银行通过抵押票据来过渡存款不足的问题。
少数银行缺钱，捂在自己手机准备过冬。
启动紧急条款。不但可以向商业银行提供流动性，还可以向非商业银行提供流动性。
第二，发展和市场恐慌未缓解。
五大独立投行。贝尔斯登连续五年实现创世纪盈利。它成为挤兑的首个投行。救助贝尔斯登。摩根大通同意收购贝尔斯登，但这不是结束，只是开始而已。
国有化“两房”。房立美和房地美两大房。两房的资本体量是贝尔斯登的四倍之多，只有美国政府才能救市，简直就是将两房国有化了。
第三，爆发和雷曼兄弟的倒闭。
雷曼兄弟倒闭是火势失控的标记，它是经济危机的标志性事件，为什么政府不像救助贝尔斯登那样救助雷曼兄弟呢？因为雷曼兄弟的资本缺口达到两千亿，美国政府都没办法救市了。两房事关国际名声。
雷曼兄弟破产案是史上最大。
美林，花旗，甚至摩根士丹利都摇摇欲坠。
2008年9月19日，保尔森拿出大杀技，帮助金融巨头们疏困。美国民众应该为政府和投资巨头们的失误买单吗？
金融危机拐点。
危机解除的救市计划。
美国政府提供金融救助。
7000亿救市计划。稳住市场信心。推进货币政策和财政政策。
小水桶变成高压火枪。为新证券提供担保，对花旗银行或者美国银行推行单个救助。
三轮量化宽松的政策，加大对民众的救助，扩大就业。
《美国复苏与再投资法案》，从某种程度来说，简直就是罗斯福新政的再版。
《多德-弗兰克法案》，平息救市计划争议。
分业经营，不会威胁到储户的存款。后面大幅放松监管。没有必要出台这么严厉的答案。如果没有摩根打通这样的大块头收购小公司，没有活力。
危机之后，美国联邦政策赤字飙升，三位作者对下次经济危机感到忧心忡忡。
历史并不重复，只是押韵而已。
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