巴菲特告诉我的那些事

说起投资理财，巴菲特是一个如雷贯耳的名字。

2008年福布斯全美400富豪榜上，79岁的巴菲特力压比尔·盖茨，以620亿美元的财富成为世界首富。

与其他富豪不同的是，巴菲特是唯一一个白手起家通过投资成为世界首富的人，美国人称其为100年来最伟大的投资者。

最近在阅读《巴菲特传》，我们按照巴菲特的成长和投资轨迹，从三个阶段来梳理总结：

巴菲特告诉我的那些事

一、少年时期（1930――1950）

身份：成功小企业家，

过程：从0到9800美元，创办一系列小企业

小少年，大志向

巴菲特从小就有赚钱的欲望，12岁发誓要在30岁前成为百万富翁。如果成不了百万富翁，就从奥马哈最高楼上跳下去。

厉害啊，少年！

6岁的时候，他开始挨家挨户地兜售批发来的可口可乐，还会捡来别人打飞的高尔夫球，转手卖出赚钱。

13岁的时候，他开始送报纸，建立了五条送报路线 ，每早送出500份报纸。同时推销杂志，业余兼职的初中生每月可以挣到175美元，相当于一个标准白领的收入。

14岁的时候，他拿出积攒的1200美元，买了一块40英亩的农场，当上了小地主。

高中的时候，他和朋友成立了旧弹子球机器公司，和理发店的老板五五分成，每周都能挣到50美元。

高中毕业的时候和朋友成立一家小公司，买了几台旧弹子球机放到理发店按小时收费，收入和理发店老板五五分成，结果他每周都能挣到50美元。盈利相当高，称为一名小老板。

高中毕业，他把公司转让，卖了1200美元。这时候他差不多送出了超过60万份报纸，挣到了五千多美元。

大学期间，他摇身一变成为一名管理者。开一辆1941年款福特车到美国西南部为《林肯周报》发报，监督6个县城50名报童送报。

大学毕业的时候，他的各项经营加起来，已经攒下了9800美元，这个万元户，在当时算得上一个小富翁。

果然，梦想还是要有的，万一实现了呢？

19岁的我毫无金钱概念，完全依靠父母过活。然而，19岁的巴菲特，已经有了13年的经商投资经验。这丰富的经验，使得他对企业经营有着深入的了解，而分析企业经营竞争优势，是巴菲特一生投资的根本所在。

二、青年时期（1951年-1969年）

身份：成功投资家

过程：从9800元到2500万美元

找到一生挚爱――股票

巴菲特父亲是一位股票经纪人，儿时常去父亲办公室，从小就对股票产生浓厚兴趣。

10岁的时候，巴菲特在父亲的带领下，参观了纽约的股票交易所。

11岁的时候，巴菲特第一次进行了股票投资，他以38美元的价格买进了3股城市设施优先股，最终股价上升到了40美元，巴菲特抛出股票，在股市上赚到了自己的第一笔钱——5美元。

有趣的是，他的股票刚刚清仓，股价就飙升到了每股200美元，这给小巴菲特上了很好的一课——在股海沉浮中，投资者必须要有耐心和定力。

巴菲特19岁的时候，他已经有了13年商业经验，“商海沉浮”多年的他，立志从事投资业。

巴菲特很幸运，早早找到了自己的热爱，更幸运的是，他遇到了人生的一位贵人――导师格雷厄姆，改变了他的投资理念。

遇见格雷厄姆

巴菲特从小就开始接触股票，高中时他已经是学校里的炒股高手，但直到大学毕业前，他和大多数散户一样，只是看图表、作技术分析、猜股价趋势，到处打听小道消息、追涨杀跌，万千普通股民的一员。

对此时的他来说，股票和赌博之类的伪科学别无二致。

大学毕业前，他读到格雷厄姆的《聪明的投资者》，茅塞顿开，原来真正的投资之道是价值投资。于是他投身哥伦比亚大学格雷厄姆门下攻读研究生。

1951年巴菲特毕业在父亲的经纪公司做了三年经纪人，终于有机会在格雷厄姆的投资公司工作。两年时间在导师的言传身教下，他终于知道价值投资的真谛，投资业绩大大提高，从9800美元到14万美元的飙升。完成了从股票经纪人到投资家的转变，有了回乡自主创业的第一桶金。

超高收益，是如何实现的？

1956年，巴菲特回到奥马哈，开创了自己的巴菲特联合有限公司。

多年的修炼，让他在心中对“华尔街”形成了一个完整的理解框架，他全神贯注的关注股票，分析了一家又一家公司，然后记在脑海中，一旦某个公司的股票走低，他就会毫不犹豫地大单买进。

巴菲特的事业渐入佳境，在奥马哈异军突起。

在1957年-1969年的13年间，巴菲特取得了30.4%的平均收益率，远超过道琼斯工业平均指数8.6%的平均收益水平。13年间，道琼斯工业指数下跌了5次，巴菲特却从未发生过亏损。

巴菲特是如何实现的？

1、只投资自己熟悉的领域，不熟悉不擅长的领域绝不涉足。

2、异于常人的选股能力

在美国运通的丑闻之后，并不处于格雷厄姆所认为的安全边际之内，但巴菲特注意到美国运通品牌的巨大价值，这种龙头地位不是统计数据可以推算的，也不像有形资产会出现在资产负债表上。

1964年，运通的股价跌到35美元，所有的股票经纪人异口同声的说”卖“，巴菲特头脑冷静不跟风，毅然决定买进。

一年后，运通的股价已经涨了一倍多，是一项可圈可点的战绩。

3、急流勇退的超人智慧

巴菲特曾把1929年大萧条来临时的剪报装在镜框里时刻提醒自己。

1969年，股市的投机之风越来越疯狂，巴菲特宣布离开投资界。当牛市掀起一波波高潮时，巴菲特却准备隐退了。

之后不久，道琼斯指数猛烈下跌，一只只被高估的个股泡沫纷纷破灭。

此时，巴菲特的个人资产也达到了千万级别，成为真正的千万富翁。

三、中年到老年（1969年-至今）

身份：成功投资家+企业家

过程：从2500元到620亿美元

这一阶段，他的个人财富已经从千万级别上升到百亿，一度霸占世界首富的位置。

投资理念的转变

巴菲特的投资业绩远远好于其他投资大师的一个重要原因是，他不仅从事股票投资，而且进行大量的企业并购，双管齐下。

保险――巴菲特的核心业务

巴菲特称他的保险业务是“未来几十年最重要的收入来源。”

在保险业的经营上，巴菲特也有自己的魄力。1985年，巴菲特打出一则惊人的广告，愿意以100万美元以上的保险金为难以找到承包人的大客户承保任何风险。这一招，给伯克希尔·哈撒韦带来了1亿多美元的保费收入。

1986年，伯克希尔的保费收入高达10亿美元，是两年前的7倍。

有了保险公司提供的源源不断的资金，巴菲特大手笔并购了多家企业。

慢慢地，他依托保险、企业、投资三位一体，一度成为世界首富。

巴菲特成功的三个因素

1、智商――不断学习深入挖掘

巴菲特非常聪明好学，他对人、对市场有着深刻的洞悉，总是能把握最根本的东西。

他极其热爱阅读，从小就喜欢看各种书报和年鉴，即使到80岁的高龄，他依然每天坚持阅读超过四个小时。

幼年时期阿姨送他一本《世界年鉴》复印本，他如获至宝。七岁的时候，他就从图书馆里借《赚1000美元的1000种方法》，读得如痴如醉。

他涉足投资业超过40年，一直跑赢美国股票市场，没有一年亏损。

为什么这么神？

他最与众不同之处就在于对知识的渴求，孜孜不倦去阅读去研究，依靠事实说话，不盲目相信旁人信口开河的评价。

为了查找股票买卖的线索，他不知疲倦地一页页翻阅厚重的《穆迪手册》，寻找投资的洼地。他自嘲道：年轻人上亚马逊一般是买《花花公子》，自己上亚马逊网站是去买《穆迪手册》。

他坚持阅读财务报表，枯燥的报表他都读得津津有味。他特别注意挖掘其中的细节，从而形成自己的判断。

长期的阅读和专注，他形成了自己独特的价值投资体系，有着独具慧眼的选股能力。

股神就是这样炼成的。

2、财商

巴菲特在多年的经营和投资过程中，形成了一个综合的商业投资思考模式。因此，他可以准确判断一家公司的长期发展趋势，并对内在价值作出准确估计。

3、理性

“市场必须是理性的”，巴菲特这样说。在市场的大涨大跌中，他始终保持着高度理性。尤其是1969年，在牛市狂热中的退场，以及1973年在市场暴跌后果断进入。

巴菲特最为经典的一句语录是“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”是至理名言。如何做好平衡，需要一生去修炼。

巴菲特说，他的目的不是赚钱，而是享受赚钱过程中的快乐。

我相信以巴菲特今时今日的地位，金钱对他来说只是个数字，因为自己的独到和眼光和投资理念而做出正确的投资决策，这其中的快乐远比金钱更重要。

巴菲特跟随格雷厄姆学习一年，不仅投资业绩大大改善，而且形成了独特的投资体系。他不禁感慨到：向大师学习几个小时，胜过自己苦苦摸索十年。

是的，听君一席话，胜读十年书。阅读一本书只需要数小时，但其中精髓，值得我们一生认真践行。