金融资产交易所定融定投摘牌有什么用

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根据交易标的的种类，我国有如下几大类交易场所，分别是证劵交易所、大宗商品交易所、期获

交易所、黄金交易以及产权交易所、金融姿产交易所。从监管主体以及业务开展范围而言，主要

可分全国性的及区域性的。全国性的八大交易场所，再加上去年年底上线的票交所，均受到了一

行三会的严格监管，业务开展相对更规范。目前，清理整顿交易场所主要对象集中在地方政、府

监管的、区域性的交易场所，诸如股权交易中心（俗称四板）、金融姿产交易中心、产权交易中心等等。

在此之前，监管部门已经对各地交易场所发起了多轮联合清理整顿行动，由于牵涉利益庞杂，屡

次整顿虽然取得一定成效，但是往往很容易死灰复燃卷土重来，甚至越清理越多。

此次之前第三

次会议是在2017年1月9日，彼时的会议通报显示，通过地方交易所摸底调查结果表明，国内共有

1131家交易场所。与上一轮清理整顿后保留的交易场所相比，交易场所总量增加311家。此次相关

领导在会议上的讲话中尤其强调了这一点。他说，清理整顿各类交易场所是一项极为艰巨的任务

，涉及面广，政策性强，压力大，情况十分复杂。遗留问题和风险较多，之所以如此的一个重要

原因是责任落实不到位，缺乏规范发展的长效机制，“决胜清理整顿各类交易场所的攻坚战，必

须打破‘一管就死、一放就乱’的循环怪圈。

中基协：128家公募合计管理规模16.64万亿元 创历史新高

上证报中国证券网讯 中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2020年3月底，我国境内共有

基金管理公司128家，其中，中外合资公司44家，内资公司84家；取得公募基金管理资格的证券公

司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值

合计16.64万亿元，创历史新高。

什么是定向计划（债）？

近几年，市场在各大金产交易中心挂牌发行的各种固定收益类直接产品，笼统地称为“债”。

最早，根据天交所《债券业务试点办法》的规定，债是指在中内依法注册的公司、企业及其他商

事主体在中内以非公开方式募集和转让，约定在一定期限还本付息的债券。

发债主体应当以非公开方式募集债券，每款债券的投资者合计不得超过200人。

自此之后，各地方金产交易中心推出各自类似的创新产品，并提出相关办法和规定，

包括“债”、“定向计划”、“定向工具”、“直融计划/产品”等。

以某金产交易中心为例（以下简称“某金交中心”）

，目前，在某金交中心备行的「定向计划」的发行人基本都是平台公司或国有企业，并要求有经

各大评级机构评为AA的关联主体为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保。

定向融资计划属于直接融资，省去了一定的中间通道费，收益往往比信托、资管和私募产品高。

定融、定投工具融资规模均进入企业资产负债表，属于表内融资行为，与信托、资管等不计入表

内的融资行为相比，更能真实反映企业的财务状况。

并且这种产品大多数都有差额补足等内外部的增信措施。

从当下的宏观环境看，民营企业的融资环境比较紧张，中央银行不断的放水出来，银保监会也要

求银行加大对民企的放贷力度。在目前的这种情况下，只喊话鼓励没用，应该尝试放松影子银行

业务、放松非标资产，因为这才是民营企业最熟悉的融资方式。

金交所作为立体化、多层次资本市场的重要组成，有自身不可替代的资本市场优势。而依托于金

交所的定融、定投工具，合法合规下可进行产品创新，同时省去中间环节费用，解决优质企业的

融资需求，将是政策倡导和市场需求的未来发展趋势。

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8、非国企背景和央企背景也可挂牌成功

中基协：128家公募合计管理规模16.64万亿元 创历史新高