摘要：STO同IPO有什么关系？一个公司做了STO之后，还能做IPO吗？STO后完全没必要做IPO，ST相对于股票有非常多优势，本文从多个维度列举了12条优势。
作者：谷燕西， DAEX 基金会主席
STO同IPO有什么关系？如果一个公司做了STO之后，还能做IPO吗? 我对此的回答也很简单，做了STO之后，就不用做IPO了。尽管目前全球各地监管对ST和STO有很多限制，目前进行STO的公司因此也受到很多限制，但监管政策一定会随着市场的发展进行调整，会认可STO。而且我相信这样的监管政策调整在未来几年会逐步发生。鉴于ST相对于股票，STO相对于IPO的各种优势，一旦一个公司做了STO，就完全没有必要做IPO了。这是因为，ST相对于股票具有的优势太多了。
股票代表公司的所有权、分红权和投票权。股票持有者可以投票决策公司的经营方向和其它重要决策。在公司经营成功实现盈利的情况下，股票持有者有权参与分红。公司在IPO之后，股票持有者可以在股票交易升值的情况下获得资本升值收益。同股票相比，ST不仅具有股票的以上特性，而且还更灵活，而且功能更强大。ST的特点包括：
ST不仅可以用来像股票那样代表公司的股权，而且还可以代表其它类型资产如房地产、基金份额。艺术品等等。
公司可以在一开始就发行ST。
早期的投资者不再局限于机构客户和高净值个人投资者。对世界上任何一个角落的人，只要他拥有加密数字货币，就可以参与投资。
ST不仅可以进行STO以募集资金，也可以作为营销工具获得用户。
参与利润分红的周期不再以年为周期。这个周期可以定制。甚至可以做到每天分配利润。
ST在STO之后，可以马上开始在二级市场流通。不像股票那样，需要等到IPO时才可以在二级市场流通。
ST的持有者不再局限于投资者和经营者，而且还包括产品用户。
公司的价值不仅靠投资者出资和经营者经营，而且靠产品用户的直接购买贡献。
ST不是像股票一样保存在一个中央清算公司和资产托管公司，而是保存在一条资产链上。它的安全由技术保证，而不是由一个机构来保证。因此通证存储和流通的成本比股票低。因此用户的收益会更多。
ST可以像外汇那样7*24小时，而不是像股票那样每天有有限的交易时间。
用户可以在自己的钱包中，很方便把ST与数字货币进行兑换。并使用数字货币进行购物。目前的法币和证券隔离的状态因此被打通。
ST的流通不再受国界限制。在全球任何一个地方都可以交易并使用ST。
ST在理论上相对于股票具有以上优势。在现实中，这些优势已经被充分认识到，市场中的各种力量在积极地推进ST的应用。全球各地的创业公司在积极地探索采用ST进行创业融资。尽管其中不乏诈骗和投机案例，但显然ST是支持早期创业公司发展的一种非常好的手段。与此相应，市场中各种配套支持的商业组织和基础设施也正在出现，如ST的发行平台、交易平台和营销平台。在发行平台方面，有Harbor和Polymath这样的公司。在交易平台方面，有TZero和OFN这样的公司。在营销平台方面，有Public和Indigogo这样的公司。这样的各种类型的公司出现，极大地方便了STO的进程。最后，随着市场力量的不断推动，相应的监管措施也会逐步出现以规范STO的发展，保证的市场的公平和参与者的利益。从市场中以上各种因素出现和发展的速度来看，STO的进程会发展很快。它取代IPO的过程相应地也会很快。
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