巴菲特致股东的一封信

在听《香帅的北大金融学课》的时候，香帅就推荐过《巴菲特致股东的一封信》，就买过来读了一下，这本书只收录了16、17年的信，18年的我也看过，不过现在没什么印象了。其实想看的话网上都可以搜到的，现在记录一下我的思考。

如果不想让自己一辈子生活在痛苦之中，那就不要带着改变别人行为的目的去结婚。——查理·芒格

双性恋的优势在于，可以让你周六晚上的约会机会翻倍。——伍迪·艾伦
伯克希尔（巴菲特的公司）既有运营企业的胃口，又有被动投资的胃口，这样就有双倍的机会，为自己不断井喷的资金找到合理的利用渠道。像这种利用自己身边所有机会的方法，也值得我们学习。

我真的觉得，我每天工作就像是在跳踢踏舞一样快乐。事实上，我的工作每年都会增加乐趣。
这就是巴菲特每天跳踢踏舞去上班的出处，在2016年的信中找到了。

金钱永远不会消失，只会从一个口袋转到另一个口袋。——格特鲁德·斯泰因

拥有一位智商为160的经理人是件大好事——除非他认为自己智商有180。 ——查理·芒格

2017年的信中，巴菲特有个长期赌约：任何投资专家，选择不少于5只的对冲基金（一种广受欢迎、高收费的投资工具），其在较长期限内获得的收益表现，都比不上消极管理、只象征性收费的标普500指数基金。赌期：10年，赌注：50万美元。
随之而来的便是一片沉默。成千上万的专业投资经理人，靠着推销自己超凡的选股技术，聚积起了数量惊人的财富，但是，站出来接收挑战的，却只有一人——泰德·塞德斯。

在这里说一下结果：泰德·塞德斯平均年复合回报率2.2%，标普500年平均复合回报率8.54%。

当然，也有一些技术出色的人，他们很可能会超过标普500指数的长期表现。不过，预计能获得这种业绩的投资专家，这辈子我也就能识别出十来个。

归根结底：数万亿的资金由收费高昂的华尔街人士管理，赚取高额利润的，往往是那些经理人，不是投资客户。无论投资多寡，投资者都应该坚持投资低成本的指数基金。

如果要树立一尊雕像，用以表彰某位为美国投资者做出最大贡献的人，杰克·博格尔将是一位无可争议的人选。数十年来，杰克一直在劝导投资者选择超低成本的指数基金。他帮助了数百万投资者的储蓄表现远高于其他投资方式的汇报，他是这些投资者的英雄，也是我（巴菲特）的英雄。

经常有人向我（巴菲特）寻求投资建议，我通常都会建议他们选择低成本的标普500指数基金。听取我建议的，往往是那些拥有财富不多的朋友。我为他们感到骄傲。

标普500指数基金的收益绝对是高于其他投资方式的，这点巴菲特用赌约证明了。而巴菲特的伯克希尔股票的收益，又高于标普500指数基金，所以，你如果想投资股票，可以投资伯克希尔股票或标普500指数基金。

如果你远道而来，我建议你比较一下到堪萨斯城和到奥马哈的机票价格。两个城市相距仅2.5小时左右的车程，也许飞到堪萨斯城能为你省一大笔钱。如果是夫妻两人同行，那就可以省下上千美元。还是把钱花在我们身上吧。

像巴菲特这样的富豪对待金钱的态度，依然是能省则省，让自己的金钱发挥最大化的效用。巧合的是，哥哥对待金钱的态度，也大致如此，才会如此印象深刻。

巴菲特推荐书目：
《巴菲特基本原则》 —— 杰里米·米勒
如果你对投资理论与实务很感兴趣，你会喜欢这本书的。

《水上跛行》 ——菲尔·博伊特
你这辈子会成为什么样的人，很大程度上取决于你崇拜谁、模仿谁。有了汤姆·墨菲，你就不再需要第二个榜样了。

《鞋狗》 ——耐克公司创始人菲尔·奈特
巴菲特自称去年读过的最好的书。说菲尔·奈特是个讲故事的天才。