买入一只主动管理基金前，我们必须完全信任基金公司和基金管理团队。因为主动管理型基金选择投资标的和买卖的时间，由基金管理团队决定。又由于基金的信息披露不全，也不及时性，一般我们看到的股票持仓都是最近的一个季度末15天内公布的。
所以你不可能知道一只主动管理基金都做了些什么，唯一能看到的就只是公布的那次而已，但公布前后的调整就不知道了。
在选择主动管理的基金时，我们能做的就是更多考虑历史因素，也就是通过观察一个人的过去来了解他是什么样的人，来预计以后他会如何。比如基金经理的过去任职期间业绩，这个可以看出基金经理的投资风格。再比如基金历史业绩，基金的净值走势等。
另外，基金经理受到业绩排名的压力，每半年和每年也会进行业绩大考，平时还有基金公司和基金持有人的施压。所以很难按照原先制定的一套恒定的投资方式去做，基金经理可能会去追热点，对行情进行预测式购买。
相反，指数基金，以一定的权重（或等权重）配置跟踪指数的成分股，而指数成分股由指数编制公司或机构编制，我们在相关的官网上可以查到，所以指数基金做什么投资我们多少还是知道的。关键是，即使变更基金经理也不会改变指数基金的投资对象，有影响的就是及时根据指数成分股调整基金持仓的能力，其实这个一般也没多大变动。当然，随着人工智能的发展，说不定以后指数基金不需要基金经理了。
指数基金会永远发展下去，除非基金公司停止指数基金，因为指数会一直发展下去。比如道琼斯工业平均指数中的成分股已经换了很多轮，可以说是，铁打的道琼斯，流水的成分股。虽然不少的股票因为企业发展不好而被替换掉，但道琼斯指数却是越来越高。
巴菲特在公开场合建议普通投资者选择指数基金，并长期持有，这样就可以战胜绝大部分专业投资人士了。但他的建议不太适合中国大陆的市场，因为中国大陆的市场是来来回回的上下波动比较剧烈。但硬币有两面，虽然波动大，但我们可以在指数处于低估时买入，高估时卖出。
文章首发在 好多番茄 公号。
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