股票进阶训练营回顾

进阶课已经结束一个多月了，当结束的时候发现自己不懂的越来越多了~今天抽时间对自己的进阶课做个回顾梳理一下所学~

股票进阶课是对初级课内容的升华和对个股如何分析的详细解说，以及实际操作中的一些心理问题，实际问题（什么时候买，什么时候卖），和怎样面对股市常见风险的方法。

课程的内容概要里总结为：两招判断好生意，如何挑选好生意中的好公司，如何估值，以及投资实战部分。

我们买入一家公司的股票，是希望获得投资回报的，那么在买之前得先判断这个生意能做多久，这个生意能不能赚的多。如何判断呢？

公司要想活得久，市场潜力要大，市场竞争要小。即分析公司做的生意的市场容量和做这个生意的公司多不多，竞争格局怎样。

看生意能不能赚得多，就要看企业的现金流创造能力。巴菲特总结的三种生意分为：花的少赚得多；花的多赚得多；花的多赚的少。

挑完了好生意怎么挑选好公司呢，首先要看这家公司的历史表现是不是又猛又持久~看公司的商业模式是哪种：高利润低周转型？低利润高周转型？还是杠杆型。用杜邦分析法针对公司的商业模式判断公司未来的收益率能否持续。

如果一家公司可以活得久也能赚的多，未来的收益也能保持，那就能买了么？当然不是啦，再好的股票你买的价位很高也有可能赔钱。所以需要看看它的价格是不是一个合理甚至低估的价格。

估值也是整个课程中最简单的部分。原理是认为一家好公司现在的合理价格是N年后公司的净资产价值。即合理市值=净资产*（1+ROE）^N  这个估值方法适用于ROE常年＞15% 且未来ROE可以持续稳定的公司和过去ROE不高，但逐年提升，未来ROE高的公司。 所以估值的基础在于对公司未来收益能否持续的判断。

不过如果辛辛苦苦找资料查年报分析研报判断出这家公司可以买，但一估值贵了，相信会让人有一种想吐血的心情。如何避免这种情况，毕竟手里有钱急着买啊。那就需要在分析之前对公司有个简单的判断，看它的PE和PB是否在合理的区间。

我们经常看到听到一句话叫：“股市有风险，投资需谨慎”。那主要有哪些风险呢？主要为系统性风险，行业风险和公司风险。其中系统性风险包含股市的周期性风险，即牛熊市和政策风险。行业风险包含突发事件，即“黑天鹅”和政策性变化。公司风险为公司的财务风险和多元化发展风险。

正因为股市有风险，所以我们在投资的时候可以根据个人的风险承受能力加一个安全边际，分档建仓。所谓安全边际，即为避免各种风险和失误带来的损失而给自己留的余地。留安全边际并不能让我们完全避免风险，但可以有效的降低风险。这个因人而异，有人说那我安全边际留的大一点儿，那可能你的出手机会就会少很多，可能错失不错的投资机会。

有效规避风险的第二个办法就是构建投资组合啦。买入不同行业的几家好公司要比买入同一行业的几家好公司安全性要大得多。这个问题不展开说明了。

那什么时候卖呢？总结为三种情况可以卖出。

一，“你变了”，买入的公司原本的优势不再了；

二，“你贵了”，价格的上涨超出了公司的价值；

三，“有更好的”，确认有更好的投资机会，卖出换更好的。

友情提示：不要和股票谈感情！不要和股票谈感情！！不要和股票谈感情！！！

在实际操作的过程中会有各种各样的问题，课程在最后总结了几种投资中常见的心理误区以及应对的方法。分别为：

基本心理误区：

从众心理----决策前写下自己的计划和理由

损失厌恶----直面损失，总结经验教训

决策心理误区：

心理锚定----问自己现在的股价自己愿意买么？

膀胱效应----珍惜自己手里的现金，没有遇到好机会绝不出手

抽屉效应----记住你的每一元钱都是等价的

时效心理误区

短期记忆效应----写投资日记

耐心效应----需要多多磨练，用估值标准耐心等

投资之路漫漫，但我相信通过系统的学习普通人也是可以在股市获得不错的收益的。