第3部分第5单元：银行业—结构与竞争

本章学习目标

银行业中银行数量越多越好吗？更有竞争力？更健康吗？

美国商业银行的早期历史时间轴（二战前）？

• 1776年，美国独立宣言
• 1782年，北美银行成立
• 1791年，美利坚银行成立
• 1811年，美利坚银行的牌照被废止
• 1816年，美利坚第二银行成立
• 1832年，杰克逊否决重新注册第二银行
  • 原牌照与1836年被废止
• 1863年，《国民银行法》建立国民银行和通货监管者
• 1913年，《联邦储备法》成立，建立联邦储备体系
• 1933年，《银行法》，成立联邦存款保险公司
  • 《格拉斯-斯蒂格尔法》，将商业和证券完全分离

美国的多重监管机构

• 1. 通货管理署
  • 1850家国民银行
• 2. 联邦储备体系和州银行监管局
  • 900家联邦储备体系成员的州银行
• 3. 联邦储备委员会
  • 银行股份公司、对国民银行投资、第二监管责任

金融创新的来源是什么？

金融环境变化 —> 通胀和利率急速上升和下降，难以预测 —> 银行业的应对方式
应对方式：

• 1. 适应需求变化的金融创新
  • 资金的脱媒原因
• 2. 适应供给变化的金融创新
  • 技术发展原因
    • ATM机和银行卡
• 3. 规避监管的金融创新
  • 为挣更多钱的原因

影子银行是什么？

• 1. 定义
  • 民间的创新，覆盖传统银行无法完成的部分
  • 包含内容：
    • 1. 可控部分：
      • 银行业内证券化活动
      • 银信活动（信托）
      • 融资性贷款
    • 2. 不可控部分：
      • 民间金融（地下钱庄、典当）
• 2. 特征
  • 波动大：资金来源受市场流动性影响大
  • 监管弱：由于负债不受存款影响，不受监管管理
  • 杠杆高：因不受监管，因此这类公司杠杆倾向更高
  • 风险大：游离于体系之外，潜在风险大，不容忽视

金融创新—适应需求变化

利率波动性

• 3个月国库券利率波动
  • 20世纪50年代——1.0%-3.5%
  • 70年代——4.0%-11.5%
  • 80年代——5%-15%
• 带来的创新：
  • 1. 可变利率抵押贷款
  • 2. 金融衍生工具
    • 期货、掉期
  • 3. 利率市场化
    • 造成影响
      • 利差收入占比高
      • 有指标，倾向于大公司贷款

金融创新—适应供给变化

信息技术

• 1. 银行信用卡和借记卡
• 2. 电子银行业务
• 3. 垃圾债券
  • 刚性兑付，大型企业才能发
  • 通过第三方评级债券
  • 定价收益更高的债券
• 4. 商业票据市场
  • 短期票据，银行间企业间互相借贷
• 5. 证券化
  • 未来可以变成现金流的资产变成可交易的证券

金融创新—规避监管

• 监管控制存款上限
  • 导致金融脱媒
    • 产生大额存单，突破存款上限利率
• 突破原因分析
  • 1. 法定存款准备金限制
    • 货币市场共同基金，e.g.余额宝
  • 2. 对存款利率的限制
    • 流动账户，清除到其他流动性账户

金融创新与传统银行也的衰落分析

• 原因分析：
  • 1. 资金获取（负债）的成本优势下降
    • 通胀上升、利率上升，资金成本升高
  • 2. 资金使用（资产）的收入优势下降
    • 发达国家的企业融资更多元，利率更低，甚至股票
• 应对方法：
  • 1. 贷款向高风险领域，或者加杠杆
  • 2. 开展盈利更高的新的表外业务
• 其他国家衰落吗？
  • 1. 证券市场扩张和影子银行体系发展
  • 2. 削弱工业化国家的银行业

美国商业银行的结构（很多的银行）

• 资产规模划分：
  • <1亿，数量占比25.6%，资产份额0.5%
  • 1亿-10亿，61.6%，6.9%
  • 10亿-100亿，10.8%，10.4%
  • 100亿以上，2.1%，82.2%
• 对分支机构的限制
  • 结果：有效禁止银行跨州开办分支机构
    • 1927年《麦克法登法案》
    • 1956年《道格拉斯修正案》
  • 目标：
    • 使得小银行得以生存，从而让小企业得以生存
• 银行业对分支机构限制的反应：
  • 1. 银行控股公司
    • 拥有几家银行的控股权，同时从事其他活动
  • 2. 自动柜员机
    • ATM机
• 银行并购与全国性银行业的过程：
  • 银行数量减少，因为银行并购，建立更大的实体
    • 超越地域银行
    • 信息技术增强范围
  • 1994年，《里格·尼尔州级银行业务与分支机构效率法案》
    • 废除了禁止分支机构《麦克法登法案》和《道格拉斯修正案》
  • 全面建立全国性银行
• 银行并购与全国性是好事情吗？
  • 支持：产生更有效和更健康的银行体系，降低银行破产可能性
  • 反对：担心消灭小银行，导致小企业更难获得贷款，降低银行的竞争性
  • 经济学论点：并购的收益大于成本

银行业与其他金融服务业的关系？

• 分离与合并的过程：
  • 对《格拉斯-斯蒂格尔法》的突破
    • 1987年，承销证券类型的金融产品
    • 1988年，最高法院判决的合法化
    • 1989年，承销公司债券证券
    • 1990年，承销股票
    • 之后，不动产和保险业务
    • 1999年，《格拉姆·里奇·布利利金融服务现代化法案》
      • 《格拉斯-斯蒂格尔法案》废止
• 银行与其他金融的模式
  • 1. 全能银行：德国、芬兰、瑞士模式，保险等全方位
  • 2. 全能银行：英格兰模式，独立法人，银行持有少量商业股份，很少与保险联合，以证券为主
  • 3. 日本等国模式：分业经营

储蓄业：监管与结构

• 监管机构：
  • 储蓄与贷款协会（S&Ls）：保险机构向S&Ls提供保险
  • 信用社：农村商业银行
• 国际商业业务：
  • 1. 经济全球化
    • 国际贸易扩大
    • 承销外国证券赚利润
    • 打开美元存款市场—欧洲美元市场（存在其他国家的美元）
  • 2. 欧洲美元市场
    • 以美元的形式存在其他国家
      • 1. 美元是全球使用最广泛的货币——国际地位
      • 2. 离岸业务，不影响本国的监管
      • 3. 是美元的重要资金来源
  • 3. 美国的外国银行
    • 当前结构：（业务占比）
      • 存款：6%；贷款：22%
    • 过程：
      • 离岸业务产生
      • 不受美观监管，出现很多问题
      • 外国银行受美国监管