△安居不用架高堂，书中自有黄金屋△
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美国沃顿商学院的西格尔教授做过研究，从1957-2003年，前10大收益策略中，卫生保健行业排在第4位（第一名是巴菲特的伯克希尔），46年中，年化收益达到14.07%，这么优秀的行业在中国的医药指数情况如何呢？
这里选取全指医药、中证医药、医药100三大医药指数作为对象，进行分析，下面让我们来看下具体情况：
全指医药指数基本概况：
中证10大全指行业之一
从全指医药行业中，按照股票的日均成交金额、日均总市值由高到低排名，剔除成交金额排名后 10%以及累计总市值占比达到 98%以后的股票，并且保持剔除后股票数量不少于 50 只；
当前成分股中有244只股票，单个样本股大权重不超过10%。
每半年调整一次样本股
该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点，最新收盘8863.51
中证医药基本概况
中证医药指数系列以中证 800 指数为样本空间，选取医药行业的股票组成中证医药指数。
（中证 800 指数：由中证 500 和沪深 300 指数样本股一起构成）
当前成分股78只
样本数量在 50 只（含）值 100 只之间，对单个样本股设 10%权重上限。
每半年调整一次样本股
该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点，最新收盘8943.58
医药100基本概况
中证医药 100 指数从沪深 A 股中市值由高到低进行排名，选取排名在前 100 的股票组成样本股（ ST、*ST 股除外）。
成分股采用等权重的方式。
每半年调整一次样本股，每次调整比例不超过10%
该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点，最新收盘11534.29
历史收益情况：
全指医药：最新收盘8863.51，过去14.5年，年化收益：16.23%
中证医药：最新收盘8943.58，过去14.5年，年化收益：16.31%
医药100：最新收盘11534.29，过去14.5年，年化收益：18.36%
利润增长情况：
全指医药：2009年7月利润：149.66亿 ，2019年6月利润：1083.11亿，10年增长7.24倍；
中证医药：2009年7月利润：114.21亿 ，2019年6月利润： 709.05亿，10年增长6.21倍；
医药100：2009年7月利润：115.63亿 ，2019年6月利润： 865.45亿，10年增长7.48倍；
备注：利润计算采用了月利润粗略估算，从图中可以看出利润整体向上增长，三个指数10年间增长曲线相似，平均利润增长6-7倍。
估值情况：
当前三个医药指数的估值都接近正常估值，没有明显低估（不同的平台计算方式不同，查到的市盈率会有一点出入，以医药100为例，中证官网PE为30.6，万得为34，这里仅以此网站数据为例参考）；
历史估值保持在20-50倍PE之前波动，极端情况下全指医药的估值达到了67。医药指数的估值整体都在较高的区间，这是由于医药行业保持高增长的原因，不像大盘指数出现10倍PE的情况，所以如果以盈利收益率大于10%进行估值，基本上没有投资机会。
看看PEG（市盈率／盈利增长率）情况：
全指医药PEG：34.58／21.89 = 1.58
中证医药PEG： 33.27／20.03 =1.66
医药100PEG： 34.28／22.29 = 1.53
全指医药PE
中证医药PE
医药100PE
总结：
从医药行业的高增长数据中可以看出，医药指数算是优秀的行业指数，不仅在中国如此，在美国也是。
文中对比的三个医药指数，
全指医药的规则是选取全行业的上市公司，所以好的差的、大的小的都在里面；
中证医药，对市值规模有一定的要求，主要选取的是A股中大、中盘医药股；
医药100，选取行业中市值最大的100家上市公司，并且采用等权重的方式，意味着挑选行业大公司而且策略趋向稳定。
投资的三个重要因素：好行业、好公司、好价格
仅从这三个指数对比，医药100的公司质量更胜一筹，历史收益是如此，医药100指数的收益最高，所以重点关注医药100。
投资原则：再好的公司、也要价格合适！
医药100当前的价格，处于正常区间，所以持续观察，等待出现低估机会再投资。
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