期权的不对称性 20230124 晨间日记

昨天分享到，时间和价格对于期权的影响，属于常识判断。真正有一点反常识的一个变量是一个不确定性因素，也是决定期权价值的关键所在——波动性。

对于股票来说，波动性越大，期权的价格就越高。

举个例子，一个股票A，当前是100元，表现很稳定，上下幅度就是在95～105之间，那么如果你用5块钱买一个它涨到110的看涨期权有意义吗？没有，因为110的概率很低。

而另外一只股票B，当前是100元，因为波动性大，上下幅度在65-135之间，它的下行风险更大，你花10元买个看涨期权都很有意义。

因为你只有权利没有义务，股票B波动大，如果它涨到200，你就靠10元赚了90元，而如果它向下跌很多，你可以选择不行权，最多损失就是10元。

根本逻辑就是期权你有权利挑好的，而没有义务承担坏的。
【下一步行动】
不对称带来收益的不对称性。