最近直播中同学们问到最多的一个问题就是，我的医药收益回撤只剩30%了，该不该止盈？还有的同学说医药已经亏了10%了该不该卖掉？还有问之前都是跌了一点又回涨，我现在该不该抄底？这就是买入时间不同仓位不同所面临的不同问题。今天我们就来分享一下我对目前医药行业的看法。
我属于蜗牛型投资者，喜欢长期投资，轻易不会停止定投或者止盈。但大约三周前我在针对核心群同学的专门直播中给大家讲了我的医药基金已经止盈，原因是从去年以来行业已经涨了很多，这其中除了业绩的增长，还有疫情的催化，资金的抱团，但是短期可能面临调整。另外收益已经达到预期，所以还是把收益先揣进了兜里，再等待下一轮定投机会。
医药行业从8月初开始已经调整了一个月的时间，指数已经从8月初的16712点跌到13852，跌幅达到15%，这个跌幅可以说已经不小，接下来还会继续调整还能跌多少？
具体跌到什么位置没有任何人能够猜得出来，但是有两个标准可以参考。第一参考历史跌幅有多大，第二是看估值到了什么位置。
通过对过去十年中证医药指数最大回撤的统计，我们可以发现，指数在2011，2015，2018年回撤最大，跌幅都在40%左右。2019年初相比于2015年牛市高点跌幅更是接近50%。
所以对于好行业来说，长期趋势向上没问题。但没有任何一个行业、一只个股会一直上涨，上涨一段时间就会进入回调，而且涨的越多，跌幅越大，这也是均值回归过程。从附图这张中证医药历史走势图上就能看得出这种趋势，方向向上但回调的幅度也不小。
那目前位置可以入场抄底吗？我个人还是在等，还在等更稳妥的机会。中证医药指数从去年8月份以来涨幅已经接近80%，3月初以来涨幅也已经超过60%，积累了大批的获利筹码，国内有很大一部分人都赚了，公募私募机构，外资，个人投资者在获利的情况下，遇到风吹草动都会有先把收益落袋为安的需求。而一旦形成这样的趋势，就不会很快结束，我们还是要等更确定的指标出现。比如政策动向，市场环境转好，事件促发，或者缩量后的企稳。对于稳健投资者来说，不用想着去抓最低点，而是去找相对安全、性价比更高的入场点位。
像消费医药这类是刚需，长期趋势不用担心。它是一个持有时间越长，盈利概率越大的行业。前几次的大跌比如2015年是股灾，2018年是由政策的带量采购，给整个行业带来了巨大变化。这类优秀赛道好行业，只有遇到这类大盘系统性风险和行业政策发生巨变以及行业突发事件才会有这么大的跌幅，目前来看并不具备这样大幅下跌的条件。
除了观察跌幅之外，还有第二个参考指标，就是估值。历史上医药行业在回调时，估值低点基本在25倍市盈率附近，目前中证医药指数市盈率在50倍附近。
虽然都是医药行业，因为选取个股的不同，不同细分医药行业指数估值百分位也有不小的差别。目前中证医药的估值百分位还在95%，中证医疗80%，医药生物70%。估值依然偏高。
综合前面的分析，最后有三点想法供大家参考：
1、从目前看，医药的跌幅应该不至于到40或50%。
2、如果跌幅到30%左右可能是一个性价比还算高的位置，即使再有下跌也相对比较安全了。在经历一轮调整之后依然会走回上升轨道，我们目前要做的就是耐心观察等待机会。
3、如果你自己的仓位很低，或者手里已经拿了一部分份额，但长期看好医药未来向上的趋势，并且能够承受中短期波动的投资者，在目前下跌的过程中依然可以逐步定投积累筹码，没必要亏着卖掉。
以上就是我对于医药行业历史和目前走势的分享，希望能够给你的投资带来一些帮助。
注:本文来自喜马拉雅《一学就会的基金定投课》
网友评论