关于市盈率一定要牢记一点，千万不要买入市盈率特别高的股票

第十章

收益，收益，还是收益

收益和资产，尤其是收益。有时要经过数年时间股价才能调整到与公司真实价值相符的水平，有时股价低于价值的时间持续的很久，以至于投资者怀疑这种价格是否还会最终回归于价值。股票价值最终将会决定股票价格，或者说至少有相当多的案例表明坚信价值决定价格是值得的。

尽管有时容易忘记，但是我们必须牢记，一股股票绝非一注彩票，一股股票代表着对一家公司的部分所有权。

判断股票价格是不是被高估的快捷方法就是比较股票价格走势线与收益线是否相符，在股票价格线低于收益线时购买它们的股票，在股票价格线高于收益线时卖掉它们的股票，那么你大赚一笔的成功概率很大。

[if !supportLists]1、[endif]著名的市盈率（P/E）

每股市价与每股收益的比率叫市盈率

市盈率是用来描述股价和收益之间关系的一个简单的数字指标。

和收益线的作用相似，市盈率也是一个十分有用的指标，用来判断股票价格相对于公司再盈利能力是高估、合理，还是低估。

如果你购买的一只股票的股价是收益的两倍（即市盈率为2倍），那么只要2年后你就能获得的公司收益挣回最初的投资，如果一只股票的价格等于收益的40倍（即市盈率为40倍）你就必须等待40年的时间才能用获得的公司收益收回最初的投资成本。

缓慢增长型公司的股票市盈率趋于最低，而快速增长型公司股票的市盈率趋于最高，周期型公司股票的市盈率则介于两者之间。

关于市盈率一定要牢记一点，千万不要买入市盈率特别高的股票，市盈率是股价上涨的障碍。如果一家公司的市盈率非常高，那么未来它的收益必须持续保持令人难以置信的高增长速度，才能维持投资者过去为其支付的高股价。

未来收益如何预测

答案是不可预测，

一家公司可以用5种基本方法增加收益：消减成本、提高售价、开拓新的市场，在原有市场上销售出更多的产品，重振、关闭或这剥离亏损的业务。

这些都是投资者在分析一家公司未来发展前景时应该调查研究的关键之处。