股权分置以后，股权激励成为可能。股权激励有利于股东的利益和管理层利益的统一。但是，随着企业规模的扩大和组织结构的复杂化，股票期权的效果已经大为失色。相应的现金奖励方案，可以弥补上述股权激励方案的不足。
中国企业经历了长期的激励困境。“代理成本”问题、内部人控制等，重要原因是没有建立有效的监督和激励机制，没有形成有效的所有者文化，从而形成了中国特有的“最便宜的企业家和最昂贵的企业制度”现象。
股权分置以后，股权激励成为可能。显然，持有公司股票能直接激励员工作出提高企业价值的决定，激励管理者和员工像所有者那样行为和思考。因此，股权激励有利于股东的利益和管理层利益的统一。但是，我们对上市公司推出股权激励寄予厚望的同时，也要冷静地思考，因为即使是西方企业也发现随着企业规模的扩大和组织结构的复杂化，股票期权的效果，特别对于普通员工，已经大为失色。
股票期权缘何失色
首先，股权激励会形成搭便车(Free Rider)，尤其是在拥有多个项目和业务部门的大企业里。在这些大企业里，绝大多数员工，甚至是中层管理者，对企业的整体业绩水平和股价表现的影响都非常小，他们也就缺乏改善企业业绩的动力。例如，尽管微软公司已用非常积极的态度推行股票期权制度，它的创始管理团队也有大半杰出人才流下?
其次，企业的股价不可能永远取得超出市场整体指数的良好表现。在某个时点投资者对企业的未来增长前景有完全预期，此时即使企业利润持续增长，其股价也会处于整理阶段，一旦这种情况发生，企业就很难用期权来激励员工。
此外，受股权激励的管理者和员工经常被要求完成多重指标，使得他们对推动股价上涨的关键财务和业绩因素不甚了解。
前海金石资本专业为企业定制资本顶层设计，资本杠杆，股权架构，社群投资，股权融资，站台招商，品牌建设，企业营销全方位帮助中小民营企业做强做大!需要站台招商股权融资，20天内制定落地方案并实施，每月仅限20家【限年营业额3000万以上】
网友评论