在经历了去年的动荡之后，今年全球主要股市先抑后扬，3月份暴跌后反弹，在疫情好转、经济反弹的乐观情绪下，全球主要股指延续了上涨趋势，其中大宗商品和房地产市场在上半年分别大涨30.49%和21.41%。在大宗商品的带动下，A股周期行业亦涨势最强，另外新能源、生物医药、新科技、新消费依然是热门主线。
虽然今年股市的风格切换让人猝不及防，行情波动大，总体涨幅不高，权重被锤、题材乱炒，但A股的资金流入却汹涌异常。截至2021年8月，资金流入规模就已接近去年全年，投资者的投资热情不但没减反而大增。那么后市情况会如何呢？
首先来看下今年最意外也是被锤得最狠的消费赛道。据Wind数据，截至8月底，中证内地消费指数近三个月累计下跌21.96%。不过我们都知道股市向来是风水轮流转，尤其是当我们把时间拉长看，发现消费板块在近15年间持续穿越牛熊，收益率大大跑赢金融、周期、成长等板块。而由于消费板块的商业模式普遍稳定、中国消费内外循环的潜力仍在，在经过了前期的调整之后，消费板块的长期投资吸引力在提升。再加上9月开始进入过节旺季，消费股被压制的现象将改善，近期消费题材的反弹走势也证明了这一点，预计未来将继续回暖。
数据来源：wind
其次我们来看下近来被不少机构加仓的银行。目前市场普遍看好银行板块接下来的行情。在过去的10年里，银行8次在四季度取得了正收益，今年上半年上市银行净利润同比增速从2021年1季报的4.6%大幅提升至12.9%，市场基本面向好，银行板块的补涨行情值得期待。此外，粤港澳大湾区“跨境理财通”已于9月10日正式启动，预计银行最快10至11月间可开展跨境理财通相关业务，投资者也可关注其为银行板块带来的利好。
金融地产的估值目前处于底部，由于政策等的影响，不同企业之间的分化程度在加大，不过销售数据依然具有韧性，优秀企业的回报率仍然可观。并且金融、地产具有较厚的安全垫，相对A股来讲，在AH同步上市的港股金融、港股地产等价值板块存在折价，投资性价比更高。
接下来看下可以持续关注的医药健康。目前医药整体震荡，中长期可乐观看待。一方面，国内医药产业处于成长早期阶段，医药行业需要持续研发投入，新的药品以及新的治疗方式会不断涌现，由此带来新的行情；另一方面，在健康消费升级的背景下，巨大的医疗需求尚未被满足，渗透率也非常低，这是医药行业长期增长的基础。医药板块是一条长期趋势向上的赛道，在回调中一些细分赛道也能走出独立行情，投资者可重点关注CXO、创新药、创新器械以及医疗消费板块。
除此之外，科技创新亦是不可忽视的主线。当前科技创新行业的发展环境空前良好，市场在等待高端制造、5G应用、人工智能、半导体、信息技术等进一步发展，在此之前都有挖掘真正有成长力的公司、进入左侧布局的机会。投资者可以在A股、港股以及美股市场互为补充布局，并且淡化短期波动。
在全球货币宽松的大环境下，2021年的通胀持续到何时尚未可知，要想资产保值、财富不缩水，进行适当的投资是最佳之路。从长远来看，上述具备长确定性的板块一直是资金最爱去的地方，螺旋上升是其未来的态势，而每一次的回调，都可能是上车机会。中间或有曲折，但前途光明。
我们注意到，近两年基金的往期表现普遍明显强于大市，因此投资者也大可不必为投资什么而焦虑，让专业的人做专业的事，把钱交给专业的人打理，不失为一种明智的投资方式。
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