1.解释VaR Mapping的原则，描述mapping流程
Mapping就是把投资组合转换成风险因子来进行评估，可以减少复杂性
mapping 流程：找到组合的风险因子，删减一些风险因子来降低复杂性，最后根据公共的风险因子来构建分布，并让risk engine来计算return，VaR等指标
2.解释mapping流程如何捕捉通用和特殊风险
General risk通常有1-2个risk factor就够了
Specific risk来自于投资组合中多个头村的非对称性风险
风险定义越精确，那么specific risk就越小
例题分析
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答案A，Exchange Rate是general factor，zero coupon bond是用来mapping的standard instrument，duration是general risk factor
3.fixed income securities三种mapping方法的差异
- Principle mapping，到期时候的本金是相同的，考虑组合的平均到期时间
- Duration mapping，投资组合被拆解成相同duration的零息债券，
- Cash flow mapping，投资组合按照现金流拆解成多个零息债券
4.总结如何把fixed income portfolio 映射成standard instrument
就是把portfolio拆解成现金流，然后尝试用standard instrument来替换对应的现金流
例题分析：
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答案C，把bond的现金流画出来然后按照零息债券来折现算PV即可
5.解释mapping of risk factor如何支持压力测试
假设perfect correlation，portfolio的VaR就相当于多个零息债券的VaR（undiversified VaR）。这样通过压力测试各个零息债券就可以压力测试原有的portfolio了
例题分析
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答案C
6.解释VaR如何用来作为performance benchmark
通过比较target portfolio的VaR和benchmark portfolio的VaR来查看target的VaR是高了还是低了
7.描述mapping forward，FRA，IR swap，option的方法
Delta-Normal的VaR可以被用在线性衍生品上（forward，FRA，IR swap）
Delta-Normal的VaR对与非线性衍生品（option）不是很精确，因为delta are unstable
例题分析：
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答案A
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