炒股有风险，投资需谨慎。
珍惜寸光阴，不负好韶华。
“美林投资时钟”理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。
01“美林投资时钟”理论背景
美国著名投行美林证券（Merrill Lynch，08年全球金融危机后成为美银美林），是世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约，它在财务世界响叮当的名字里占有一席之地。该公司在曼哈顿四号世界金融中心大厦占据了整个34层楼。该公司的美林全球战略资产配置团队在对1973年到2004年的30年历史数据进行统计分析和模型验证后，于2004年发表了“投资时钟（The Investment Clock）”这一著名的大类资产配置理论，之后被市场称之为“美林投资时钟理论”。
02“美林投资时钟”的具体内容
美林投资时钟理论模型衰退期（低GDP+低CPI）、复苏期（高GDP+低CPI）
过热期（高GDP+高CPI）、滞胀期（低GDP+高CPI）
美林投资时钟理论：用经济增长率（GDP）和通货膨胀率（CPI）这两个宏观指标将经济周期分成了4个阶段，经济周期从左下方衰退开始，四个阶段顺时针推进。在整个经济周期中，债券，股票，商品和现金依次表现优于其他资产。
理论经济周期03“美林投资时钟”在中国：基本适用
详见：专栏 | 理想与现实的碰撞：美林投资时钟的实证检验及分析
总体来看，中国2002年-2018年的大类资产表现符合美林投资时钟描述的特征
其中：
——增 长：GDP产出缺口
——通胀选择：GDP平减指数
——历史时期：2000年1月至2018年12月
——各项指标选取：
—现 金：3月期国债到期收益率
—债 券：中债新综合指数
—股 票：沪深300
—大宗商品：2004年6月之前为CRB综合现货指数，2004年6月-2018年12月为南华工业品指数
04“美林投资时钟”越转越快
历史车轮滚滚向前,时代潮流浩浩荡荡。我们在经济层面展开的分析和建模均是基于时间维度的，随着时间的不断变化，“美林投资时钟”中的各个阶段不停的现实中上演。同时，随着各个国家和地区的不断发展，各行各业正在飞速发展。我认为，我们应该遵循“低买高卖”的原则，在合适时间点买入或卖出，实现收益最大化。
连续N个经济周期中“美林投资时钟”的表现你可以做出如下选择：
1、坚持某一种投资类型，如股票，不断地寻求“临界点”进行操作；
2、在2种或2种以上的投资类型中进行切换。
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