“什么是资产配置？”
你可能会回答：“不要把所有鸡蛋放到一个篮子里。”
意思是在资产配置的时候，我可以投资些房子、股票、债券、银行的理财产品等等，把钱分成很多份投资在了不同的金融产品上。
你的回答只有这一句话吗？
嗯，这句话听起来没错。把所有鸡蛋（资产）不放在一个篮子里看似规避了因为篮子打翻带来的单一风险。但再往深想想，虽然已经把鸡蛋（资产）放在了不同的篮子里，可所篮子挑在了一个肩膀上，肩一滑，还是会打翻所有鸡蛋（资产）。
所以不能只看篮子，还要看你所放的不同篮子是不是挑在一个肩膀上。这里的“肩膀”指的是所投资的金融产品背后的基础资产。
举个例子：
安生先的资产配置是这样的：50%投资了房产，25%投资了企业债券，10%投资了一只股票，15%买了银行的理财产品。这样看起来安生的资产很分散吧。把鸡蛋（资产）放在了不同的篮子里。
这样就安全了吗？
不一定！
我们来看看安先生除了房产之外的其它金融资产是这么买的：25%的企业债券买的是一家以房地产开发为主业的企业债券，15%的银行理财产品背后是投资地产建筑的企业债，10%的股票买的是万科。这时候你可能会发现，虽然安先生把资金投资在了不同的金融产品上，但它们的底层基础资产都是一样的---“房产”。如果未来地产业发展好，那么所有资产都会上涨！但如果地房行下滑，就会全部下跌！这时安先生的资产会全面缩水，这就是所在鸡在虽然放在了不同篮子，但所有篮子却挑在一个肩膀上的风险！
而真正有效的资产配置是：把不同风险、不同收益、不同相关性的资产放在一起，就有可能优化整个资产组合的相对关系，消除不必要的额外风险，改善它的风险-回报平衡。说得直接一点，原来为了能获得8%的收益，你要承担12%左右的波动。但是今天通过资产配置的优化，让你依然获得8%的收益，但是只需要承担6%的波动。
总结：资产配置不是简单的产品配置，要考虑的是产品背后的基础资产，以及基础资产间的相关系数！
那产品背后的基础资产有哪些？
资产间的相关系数是什么？
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我是明亮
RFC国际认证财务顾问师，
为中产家庭提供靠谱的保险规划。
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