最近，预定利率 4.025% 年金险即将停售的消息，引起了不少朋友的关注，深蓝君也收到不少留言咨询。
我一直不太建议普通家庭买年金险，因为很多人连最基础的保障都还没做好。万一生个大病，年金险可能还没回本，治疗费从哪里来呢？
不过，如果你已经配齐了保障型保险，有一笔闲钱，想追求长期稳定的收益，那么我们今天就来看看：有哪些值得买的年金险？
主要内容如下：
1）不清楚这些问题，先别买年金险
2）4 款年金险测评，哪款表现最好？
3）重点产品点评分析，到底如何选？
一、不搞懂这些，先别买年金险
虽然 4.025% 年金险马上就要停售，但是买保险不像买衣服那么简单，年金险是极其复杂的金融产品，而且投保金额动辄数万元起步。
深蓝君建议你在买之前，一定先搞清楚以下问题：
1、4.025%年金险，到底是什么？
大多数人买年金险，主要还是看重收益，而影响收益最关键的因素，就是预定利率。
简单来说，预定利率越高，年金险的收益就越高。目前国家规定，最高预定利率就是 4.025%，之后一般不能超过 3.5%。
不过，4.025% 年金并不是每年都按 4.025% 复利增长，通常只有在投资十几年后，才能接近这个收益。
2、投资理财的“不可能三角”
年金险本质上也是一种理财产品，而任何理财产品，都可以从收益性、流动性、安全性这三方面来衡量。
没有任何一种理财，可以同时兼顾这三方面，这也叫做投资理财的 “不可能三角”，举些例子：
余额宝：想用钱随时可以取出来，流动性非常好，也几乎不会发生亏损，但利率不过 2% 左右，收益非常低。
股票：一天最高涨幅 10% ，买入卖出都很方便，收益性和流动性都不错，但却很容易亏损，安全性没有保证。
年金险：安全性仅次于国债，但是收益不过 3% 左右，如果过早取出来，也会发生亏损。
所以说，要求年金险收益又高，又兼顾灵活性，这是一种不切实际的想法。只有了解了这些，我们才能更加客观地看待它。
3、年金险的收益，不是这样算
年金险会在约定的年限给我们返钱，普通人很容易就会陷入误区，认为这是年金险的收益。
例如前几年热销的“快返型年金”，第一年交 10 万，等待期过后就给你返 5 万，让你产生“收益率 50%”的错觉…
其实这只是一种障眼法，因为你投入的 10 万还没开始投资增值，这时候返还的只是你的本金。
正确的方法，需要计算现金流的“ IRR 内部报酬率 ”。
二、4 款年金险收益对比，哪款更高？
年金险作为一种保险，它保障的就是以后市场利率下降，找不到更高收益的产品了，因此我们首先就要考虑收益率。
深蓝君通过地毯式搜索，发现最近很多 4.025% 年金险都停售了，目前找到比较好的有四款
为了方便理解，我们假设一位 30 岁的男性，一共拿出 30 万（6 万×5 年）购买年金险，设定 60 岁开始领养老金。不同产品的收益如下：
直接说结论：
如果用来储备养老金：按平均寿命 80 岁来看，相伴一生、颐养金生都不错；华夏红的中档演示收益也差不多，不过是不保证的；如果长命百岁，星颐的收益是最高的。
如果想给孩子当教育金：建议重点对比 10-20 年的收益，颐养金生和华夏红的表现较好，而且都有万能账户，可以随时追加或提取资金，非常方便。
如果是闲钱理财：比如说这笔几年内不会用到，但以后用不用还不太确定，那么建议关注资金的灵活性。颐养金生 6 年就能回本，如果放个 10 年，收益是几款产品中最高的。
之前有些朋友给我留言，说年金险的主要作用是资产配置和财富传承，不应该过分强调收益。
对于这种说法，我是不同意的，即便要做配置和传承，我也会挑收益高的年金险来做。当然，买年金险也不能只看收益，下面我们来进一步分析。
三、4 款年金险点评分析
通过计算 IRR，我们能快速了解年金险的整体收益情况，但是却忽略了养老金领取、身故传承等很多细节。
在这一部分，我们逐款产品来看看：
1、君康颐养金生
颐养金生在测评产品中的表现非常不错，具体有以下几个亮点：
亮点 1：60岁前，现金价值涨幅快
现金价值相当于我们的储蓄，但是一般只能在退保时拿到。现金价值高的好处在于：
1）收益更高
2）回本更快
3）灵活性高
通过下面的折线图，我们可以更直观地了解：
如图所示：
在 60 岁退休前，颐养金生的现金价值一直都是最高的。
60 岁时，30 万的本金就增长到 88 万。如果折算成收益率，平均每年收益 3.94%，接近预定利率 4.025%。
而且，颐养金生 6 年就回本了，如果在这几十年内突然需要用钱，退保没有任何损失。对于企业主等人群来说，资金的灵活性特别重要。
如果不退保，我们也可以通过“减保”，把部分现金价值提取出来，或者通过保单贷款，把钱贷出来用。当然，贷款是需要交利息的，只适合短期资金用途。
亮点 2：停售后还能买
这就相当于交钱占了个坑位，即便 4.025% 年金险下架了，这款产品还可以继续“购买”。
不过追加的保额是有限制的，每次追加不超过初始保额的 20%，累计不能超过 1 倍。
亮点3：可附加万能账户
万能账户相当于有保底收益的“余额宝”，年金险返还的钱如果不急用，都可以放到万能账户里继续增值。
这个账户的保底利率是 3.0%，而最新的结算利率是 5.9%，在行业内也是非常不错的水平。
如果你平时有闲钱，也可投进账户里增值，急用钱时也可以随时拿出来，不过前 5 年会收取 1 - 5 % 的手续费。
说完优点，我来再来看看不足，这款产品最大的缺点是：
投保流程极其麻烦，特别是健康告知的复杂程度，让人望而生畏。
例如健康告知会问到：
你是否有购买人身保险？请说明保险公司、险种、保额、承保条件、承保日期。
你最近五年是否接受过 X 关、CT、心电图、超声波、血液等检查？
你最近五年是否因受伤或疾病，接受诊疗、手术、住院、药物治疗？
如果你回答“是”，那就需要提供资料，进行人工核保。
虽然年金险的核保一般比较宽松，但不得不说，这种投保体验还有不少的改进空间。
2、弘康相伴一生
上图是相伴一生的收益情况，这款产品最大的优点是：总收益在后期上升很快。如下所示：
直接说结论：
在 78 岁之后，相伴一生的总利益就会超过颐养金生，并且越长寿，优势就越明显。
星颐在 70 岁后，现金价值就会降为 0 ，但是每年的养老金一直发放，所以会出现一条折线；华夏红的总收益计算方法和其他 3 款不一样，为了公平起见，这里没有加入对比。
在 60 岁退休后，相伴一生每年可以领取 4.43 万，比颐养金生多出 10%，养老金稍微多一些。如果这些钱不急用，也可以放着累积生息，目前的利率是 3%，但是会定期调整。
而说到缺点，相伴一生前期的现金价值涨幅比较慢，需要 15 年才能回本。如果期间需要用钱，只能亏本退保，相对没那么灵活。
不过凡事都要从两面来看，如果钱随时都能拿出来，可能有些人就永远都存不下钱了，不是吃喝玩乐用掉，就买手机包包花光。
虽然说起来有点讽刺，但有时候我们需要通过一种人性的弱点（害怕亏钱），来克服另一种人性的弱点（存不下钱）。
总的来说，如果你买年金险主要为了养老，预计中途退保的可能性不高，那么相伴一生后期的总收益会更高，特别是有家族长寿史的朋友，可以重点考虑一下。
3、复星保德信星颐/星享福
这款产品有两个名字，有的地方叫星颐，也有的叫星享福。它和其他产品最大的区别是：
现金价值 70 岁降为 0：也就是说 70 岁后就不能退保拿钱了；而在 60-70 岁之间，除非罹患癌症，或者发生全残，否则也是不能退保的。
身故赔付 80 岁降为 0：之后百年归老了，是没有一分钱留给后代的。
各款产品的身故保额如下所示：
所以说，星颐的身故传承功能是最弱的。
不过有失必有得，这款产品每年拿到手的养老金是最多的。我们来对比一下：
星颐：4.94 万/年
相伴一生：4.43 万/年
颐养金生：4.01 万/ 年
可以看到，星颐每年比颐养金生足足多领 23%，比相伴一生多领 11%，虽然幅度不算特别大，但退休后也可以吃好喝好一点。
假如我们非常长寿，按 100 岁来算，星颐的收益率甚至可以达到 4.3%，在今天测评的 4 款产品里是最高的，而且是写进合同的收益，保证能拿到手。
另一方面，这笔养老金保证领取 20 年，万一在 80 岁前不幸身故，没领完的钱都会给到保单的受益人。
总的来说，如果你希望退休生活能宽裕一些，养老金活多久领多久，并且没必要给孩子留太多钱，那么这款产品就很适合你。
4、华夏红
华夏红属于快速返还型的年金，从第 5 年就可以开始领钱。如果这些钱不急用，那就会进入万能账户，不断地复利增值。
这款产品比较复杂，我们举个例子。假设30 岁的 A 先生买了一份华夏红，整个增值过程如下：
步骤 1：A 先生分 5 年，一共投入 30 万。
步骤 2：35-39 岁，年金险每年返还 1.8 万；40-59 岁，每年返 7000 元；60 岁以后，每年返 1.4 万；这些钱自动进入万能账户，至少按保底 3% 增值，而目前最新的利率是 6%。
步骤 3：如果 A 先生需要用钱，可以随时从万能账户取钱；如果 A 先生有闲钱，也可以投入万能账户，享受复利增值。不过，追加和提取都会收一点手续费。
华夏的万能账户一直都很受市场欢迎，深蓝君查了一下历史的收益率：
华夏红的万能账户从 2018 年 11 月开始设立，直到现在，收益率一直保持在 6%。
如果能保持这个收益率，几十年的复利增值还是很夸张的。即便按中档收益 4.5% 来算，到 80 岁时，30 万本金也能翻 5 倍多，达到 198 万。
不过如果利率发生下降，按保底 3% 来算，80 岁时就只有 142 万，相差还是非常大的。
综上所述，华夏红有可能获得高收益，甚至比另外 3 款产品更高，但也有可能只能拿保底收益，这就是投资理财的不确定性。
另外，华夏红属于线下销售产品，健康告知和颐养金生差不多复杂，如果你的身体有一些小毛病，投保手续会比较麻烦。
四、写在最后
年金险实在是太复杂了，即便都是 4.025% 的年金险，但个体差异也是非常大的。
尽管产品即将下架，但深蓝君还是希望大家理性消费，先考虑清楚自己的需求，是用来孩子教育、自己养老、闲钱理财，还是资产传承？只有想明白了这些，才能找到合适的产品。
别因为停售，买了不合适的产品 ：）
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