什么是无风险资产？
投资者购买资产是希望在他们持有该资产的时间跨度内获得回报，让他们在持有期内所获得的实际回报可能跟预期回报会有很大差别，这就是风险的由来。在金融领域，风险被认为是实际回报偏离预期回报的程度，在无风险投资环境中，一项投资的实际回报，总是等于 预期回报
无风险利率是评估股权成本和资本成本的基础
无风险投资的两个基本条件:
第一是无违约风险
第二是，对于一项实际回报率等于预期回报率的投资，不会存在再投资风险
仅有无违约风险的实体发行的证券，才可能是无风险投资
无风险利率估值的两个理论:
1.只要资本可以自由流动到这些实际回报最高的经济体中，那么不同市场间的实际无风险利率并不存在差异
2.应用于资本流动中存在摩擦和约束的市场
克服本币估值缺陷的三种方式:
1.构建选项
2.远期汇率
3.贴现率转换
无风险利率的核心规范:
1.无风险利率必须是真正意义上的无风险
2.选择一个与现金流定义是相一致的，无风险利率
3.如果你对利率的看法有很强的倾向性，设法让他远离你，对单个公司的估值评估。
无风险投资必须满足的两个条件:
1.其现金流不能带有违约风险
2.该投资不能有再投资风险
三种涉及无风险利率的情形:
第一种是没有以特定货币发行的，长期交易的政府债券
第二种是在长期政府债券中，隐含有潜在的违约风险
第三种是相对于历史正常水平，认为当期的长期无风险利率显得太低或太高
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