经过这次调整,再次展现了市场的本性。2月24日我说《倾巢之下安有完卵》被投资者各种骂,说什么就是见不得市场好,见不得别人赚钱。然后在调整后我又说《A股牛市难得》,毫无意外又被喷了,什么全球危机来了,说什么我是李大霄的儿子,都是老李家在祸害股民。好吧,为了将咱老李家的传统发扬光大,只能不遗余力的“祸害”了(每当文章一边倒的骂声时,我就知道我对了)。
这个周末有两个重大消息,一个是2月PMI数据有点惨,另一个就是新证券法的颁布。
昨天,国家统计局公布了2月PMI采购经理人指数, 2 月制造业 PMI 为 35.7%,环比大幅下降 14.3 个百分点,创历史新低;非制造业 PMI 为 29.6%,环比大幅下降 24.5 个百分点,同样创历史新低。这些都已经超过了2008年金融危机的水平,是不是看着有点可怕。
看似很可怕,其实两者有着明显的差别,2008年是由于金融危机导致的全球性企业运转出现了问题,也就是说那是公司本身问题导致的主动停产,金融危机需要长时间化解,是一个周期性的动作。而这次完全是因为社会活动受限导致的被动停产,只要活动限制解除,马上可以恢复生产,虽然有影响,但恢复速度快。
其实国内PMI跌幅这么大,个人觉得是一个好事,所谓长痛不如短痛,这么大的跌幅说明我国对抗疫情的措施力度很强,从而所需的时间就会更短,这点从疫情数据上也可以看到,我们仅仅用了一个月就控制住了。因此,只要不是系统性经济问题,每次的突发事件都是机会,不然股市涨那么多,你以为那些专业机构是傻子啊。
再一个就是新证券法的颁布,几个重要的要点就是。
1全面推进注册制,不再要求连续盈利。
注册制会带来更多的IPO,增加了股票的数量,这对于投资者的选股能力有了更高的要求,未来垃圾股就会像港股中的仙股一样无人问津。其次不要求连续盈利,这点非常重要,因为这个使得我们错失了国内一大批优秀的公司,参考美股可以发现,一家好公司在亏损状态时参与,未来赚的才会更多。所以我们的机会更多了,回报也会更大,但风险也大了。
2加大了违规处罚力度,违规减持可影响公司再融资,违反承诺也会赔偿
上市公司董高涉嫌违法违规被证监会立案调查期间,以及董监高被证监会行政处罚后三年内、被证券交易所公开谴责后一年内,上市公司不得进行公开发行;
上市公司控股股东、实际控制人涉嫌违法违规被证监会立案调查的,上市公司控股股东、实际控制人受到交易所公开谴责的一年内,上市公司不得进行重大资产重组。
因此合规减持也成为上市公司控股股东、实际控制人、董监高等需要关注的要点,避免因违规减持受到证监会行政处罚或者交易所公开谴责,对上市公司再融资、重大资产重组等造成不利影响。
以前的一些处罚金额也都有了非常大幅度的增加;还有以前的一些收购的承诺都当成儿戏,现在不行了。
3引入代表人诉讼制度,鼓励举报
代表人诉讼制度类似于境外的集体诉讼,有利于投资者对上市公司的监督,可以提高司法资源的使用效率,更好地保护中小投资者。意思就是说投资者提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼时,诉讼标的是同一种类,且当事人一方人数众多的,可以依法推选代表人进行诉讼。
另外,对涉嫌重大违法、违规行为的实名举报线索经查证属实的,国务院证券监督管理机构按照规定给予举报人奖励最高奖励30万元。
新证券法的颁布,让我们的市场又向前了一步,给了更多人更多公司发展的机会,也进一步提升了市场监督效力,相信我们的市场,感谢我们的市场,我们正在一个世纪大底中。
汇报学习
上一篇文章我们阐述了牛市的到来,而现在我们要做的就是,牛市中的几种做法。
牛市通常有“高仓位捂股”和“高仓位轮动”两种策略,一静一动,同出而异名。对于熟手而言,只有适合之用,并无高下之分。对于一个新手而言,更适合入门的其实是高仓位捂股,在牛市初期,选好一两个主线板块,一直持有不动,等到股市疯狂后见顶,这样即使牛市见顶后回撤一点也没什么。很可惜,多数人是被套住后关闭账户,不敢看了。
至于高仓位轮动,这就不是一般人能够做到的了,可以说目前我都还不会。这需要有大量阅读时事新闻的习惯,并且足够敏感,还能准确判断出影响大小,以及强大的研究、分析和选股能力。总之,这个是王者级段位才能玩的,玩得好的一轮牛市下来保底十倍往上。咱们就先别这样了,没有金刚钻别揽瓷器活。
注册制的到来,对于选择主线显得越来越重要了。这点已经说了不是一时半会了,就是“新基建加新能源车”新能源前面已经讲过了。
投资中最重要的是知道怎么从不确定中选择确定性。新基建我们都知道是5G、人工智能、工业互联网等,但说实话我们这些都不懂,也都还没有什么具体的东西或者模式给我们看到。但我们能够清楚知道的是,5G基站的建设那是实实在在看得见摸得着的。
2月22号,在工信部电话会议上,三大运营商都公布了自己的5G建设计划。中国移动计划完成30万个基站的目标,中国联通和中国电信计划完成25万个基站目标。也就是说到年底我国的5G基站将达到80万个,而根据工信部的数据,去年全国5G基站数量只有13万个,所以今年将会有超过60万个基站的建设任务,是去年的四倍多。
那么搞清5G基站的产业链就显得尤为重要了。5G基站中规模比较大的,分别是“设备”、“射频天线”、“滤波器”、“光模块”、“印制电路板(PCB)”。
设备主要分为无线设备和传输设备,无线设备全世界只有四个公司在做,分别是华为、中兴、爱立信和诺基亚,且这块蛋糕从绝对体量来说是最大的,大概有5000多亿的规模,总结一下,就是体量大、弹性大、确定性最高、竞争格局清晰。
传输设备这个领域主要是烽火通信和上海贝尔这两家,把前面的无线设备比喻成大量的马路的话,传输设备相当于高速公路,必不可少,但是蛋糕体量不及无线设备。
射频天线,这个市场规模大概有400亿,但这块主要依赖于设备商的采购,所以设备商一旦强势,这块的利润空间很有可能被压缩,相关公司主要有通宇通讯、世嘉科技等。特别提一下卓盛微,它做的是手机上的射频芯片,不要搞混淆了。
滤波器是做信号调试的,这个市场规模大概300多亿,这块相关公司主要有武汉凡谷、世嘉科技、东山精密等。
光模块是做光电转换的,这个市场规模大概500多亿,规模不小,但是这块的高端部分(100G、200G、400G的光模块),还是国外的公司做的,国内公司相对来说利润率低很多,因为主要做的是25G的。相关公司主要有光讯科技、中际旭创和华工科技等。不过有一个新秀,就是新易盛,它的100G光模块已经开始出货,在A股的光模块成为一批大黑马。
印制电路板,也就是PCB,这个大家比较熟了,大牛股沪电股份、深南电路、生益科技都是做这个的。这块依然有空间,因为行业中的小公司基本都被消灭了。
在投资中,我们的主线抓的不是特别早,可能还不够勤奋。但在知道错误后,立即认错是挽回损失唯一的办法,等待和心痛只会浪费时间和翻盘的机会。
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