通胀可怕，通缩可怕，滞胀更可怕

        一面是各种宏观数据的下滑，一面是消费品价格的上涨，这意味着我们迎来了一个极为可怕的情况——滞胀。

      所谓滞胀，按照经济学的解释就是增速放缓物价上涨。而我们现在的处境，已经完全符合经济学对滞胀的定义。

      滞胀对我们来说意味着什么？事实上，这是一种比通货膨胀更加可怕的情况。甚至有人说：通胀可怕，通缩可怕，滞胀更可怕。

      通货膨胀，意味着各行各业都在扩张，整个的社会需求都在上升。这种时候，我们只要把货币换成商品或者其他资产，等待它们升值，就可以获得利润。就好像2008年的四万亿救市，那时候物价涨、房价涨，股市也在涨。所以只要有钱，购入这些投资品种，赚取利润问题不大。

        通货紧缩和通货膨胀相反，物价下跌相应就业也在下滑。比如在上世纪的90年代末，全国都在下岗分流，吃瓜群众想的是每天如何保住自己的工作，那时候上海的房子，3000块钱一平米都没人要，几乎所有的人都在储备粮草准备过冬，只要有钱就藏起来，根本不敢花钱，什么房子、什么股票，在生存面前都不值得一提，而这就是通缩。

        通缩时期问题也不大，只要政府出台一些货币政策，就可以让经济转暖，比如那时候的房改政策、5.19行情等。

        而滞胀和这两种都不一样。它是把这两者最坏的影响加了起来，一方面，物价在大幅上涨；另一方面，失业率却在不断攀升，这里面最大的问题是，宏观政策拿它还没什么用。

      面对滞胀，所有人能做的事情非常有限，因为美国70年代的滞胀已经告诉我们：政府货币放水也不是，收缩也不是。