theta 衡量的是时间价值损耗的速度。相同到期日相同行权价的 call 和 put 具有相同的时间价值，在每一个时间点都成立，因此对时间的偏导数也相等。换句话说，相同到期日相同行权价的 call 和 put的 theta 相等。
在前面关于时间价值的章节中我们讨论了时间价值的分布规律。现在我们来复习一遍，不过这次我们换成 theta 的语言。
在相同到期日的期权合约当中，平值合约的时间价值最高，因此时间损耗也越快。所以，平值合约的theta的绝对值最大；随着行权价的逐步增加或逐步减小，theta 的绝对值逐渐减小；极端深度实值和极端深度虚值合约的 theta 近似为0。
我们再来看一下 theta 的横向分布。我们可以把 时间价值在时间维度的分布 里面的结论直接用 theta 的语言翻译过来：对于平值合约，近月合约的 theta 的绝对值更大；对于深度实值或深度虚值的合约，远月合约的 theta 的绝对值更大；对于不是那么深度的实值或虚值合约，theta 的分布规律介于前面两者之间。
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