在前面几个章节我们一直在讨论期权价格在价格维度的变化率。这一节我们转换一下。我们来讨论期权价格在时间维度的变化率，即期权价格关于时间 t 的偏导数，这就是 theta。用数学公式来表示：
我们在 时间价值在时间维度的分布 中提到，所有期权，无论 call 还是 put，在其他因素不变的前提下，时间价值总是在不断减少，这叫做时间损耗。因此，所有期权的 theta 都是负数。theta 的绝对值则衡量了期权的时间损耗的速度。theta 的绝对值越大，时间价值损耗得越快；反之，theta 的绝对值越小，时间价值损耗得越慢。
theta 对期权实战具有重要的指导意义。显然，如果你是买方，你希望尽可能减小时间损耗，因此你倾向于买 theta 绝对值小的合约。如果你是卖方，你希望赚取时间价值，因此你倾向于卖 theta 绝对值大的合约。
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本文标题：零基础期权入门教程（21）theta
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