随着全球化的增加，越来越多新兴市场投资开始，比如中国也被视为是新兴市场地区，那么新兴市场地区将会有四个问题，一是相对的，货币相比较不稳定，第二国家风险应该计入考量，第三估值的关键因素可能相对缺乏，第四公司治理可能不是很完善。
其中一个简单的规则，如反映国家风险，把国家违约溢价加入市场上，每个公司的股权成本上，也是解决这样的问题的一种方式。治理上的风险，我们通过概率论来进行评价。但是其他因素可能对公司估值也会产生影响，比如它的变现情况，举个例子，像新三板中的很多公司都是一些小企业，也是一些新兴市场，但是新三板的公司极其难变现，流动性极差，因此这个可能会影响公司整体的估值。
多元化全球公司与新兴市场公司更为不同，他跨越了更多的领域和全球各个地区，每个领域和地区都会有自己的特色和风险，因此它的整体估值更为复杂，第一种方式是将公司作为一个整体，用风险参数加权平均来计算评估贴现率，然后计算公司整体现金流，第二是分别对现金流进行评估，用每个单元的现金流采用不同风险尺度和增长率，这样相对于发达市场和安全性高的现金流新兴市场和更具风险的业务的现金流所用的贴现率将会要高一些。
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本文标题：【14#-欧阳希】新兴市场中的公司和多元化全球公司。
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