day 6
今天有个小问题要问到大家:
你坚持最久的事情是什么？
坚持下来以后，你收获了什么？
1986~1990年这5年，小盘成长型股票只上涨了47.65%，而同期标准普尔500指数大涨了114.58%，相对而言大幅落后。但是到了1991年，小盘成长型股票却成功反超大盘股，短短一年间罗素2000指数就飙升至62.4%，有些小盘成长型基金表现更出色，涨幅高达70%，甚至80%。显然，小盘成长型股票已经连续5年表现不佳的1990年，却是加仓投资小盘成长型股票的大好时机。如果当时大家经常阅读《巴伦》周刊、《华尔街日报》等专业报刊，留意到各类指数的相对表现，就可能会抓住这个在低谷时买入小盘成长型基金的良机。
【我现在偏好在低估的时候大量买入，主要是资金有限，没办法完全忽视低价格的诱惑。要引起自身的重视，看到自己的缺点，把它写下来时刻提醒自己！】
蓝花楹
新地平线基金的业绩表现，就是你观察小盘成长型股票的一个晴雨表。
理论上小盘成长型股票的市盈率是会高于标普500，的但是有时候却低于，而又的时候高达两倍，因此，当新地平线基金和标准普尔500指数的市盈率相对水平值逼近于可怕的2.0时，就是一个非常明显的暗示：此时应该避开小盘成长型股票，而专注于投资大盘股。，买入小盘成长型股票的最佳时机，就是市盈率相对水平下降到1.2以下的时候。当然，要利用这个投资策略来赚钱，你必须有足够的耐心，因为小盘股大跌之后，需要好几年的时间才能重新积蓄能量，然后还需要几年的时间才会再次全面大涨。
【投资永远是一个模糊的正确，这就足够了，我们要追求模糊的正确，而不是正确的模糊，最终本体不同，正确就是正确，模糊就是模糊，前缀怎么变，本质也不会改变。】
【我依然认为:一个多元化投资组合对规避投资风险是举足轻重的，集中投资的风险极大，带来的心理压力不是一般的投资者能够承受的，我们可以逐步过渡，心里吃不了热豆腐。】
可以得出一个投资教训：不要白白浪费太多时间去研究基金的历史业绩记录。当然，这并不是说，你不应该挑选一个有着长期良好历史业绩表现的基金。坚决长期持有一个业绩持续稳定且投资风格也持续稳定的基金，远远胜过在不同的基金之间换来换去、随波逐流。
【历史不代表未来。曾经对你好不代表会一直对你好】
还有一个值得研究的问题是，基金在熊市表现如何？这也是相当复杂的一个问题。有些基金在下跌行情中跌得更惨，但在反弹行情中涨得却也更高；另外一些则跌得少但涨得也少；还有一些是跌得多而且涨得少。最后这一种基金我们要尽量回避。
【一定要远离熊市表现差，牛市表现超常的基金。你不会知道有什么样的危险在等待着你。】
熊市是入场的好时机
关于基金在熊市的表现，一个非常好的信息来源是《福布斯》杂志每年9月份刊登的《福布斯》基金名人堂（Forbes Honor Roll）。想登上《福布斯》基金名人堂相当困难，起码要有多年的投资历史，要经历过两个牛市和至少两个熊市。《福布斯》杂志会根据基金在牛市和熊市的表现分别进行评级，从最高的A到最低的F。《福布斯》基金名人堂会列出以下信息：基金经理的姓名，管理时间，管理费率，持股市盈率水平以及10年平均收益率。要想进入《福布斯》基金名人堂是非常困难的事情，因此根据其评级来挑选基金是相当可靠的。选择一个在牛市和熊市表现评级是A或B的基金，肯定错不了。
【那中国的基金经理要在哪里看？】
读万卷书，行万里路
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