初看这个标题，或许你会觉得真是够简单的。买的人多了，股票自然就上涨；卖的人多了，股票自然就下跌。这还有什么好讨论的呢？
确实，买卖双方的实力差距，是股价变动的直接原因。但是，你是否进一步想过，是什么导致了人们主动买入或卖出股票呢？
股票价格的变动可以用一个很简单的公式来表示：P=E*P/E ，其中P为股价，E为每股收益，P/E为市盈率。
因此总的来说，股价的变化是两方面因素共同作用的结果：公司业绩（每股收益），以及市场估值（市盈率）。
我们先来说说市场估值。
估值，实际上是一个非常主观的行为。同样的东西，不同的人就很可能给出完全不一样的定价；即使是同一个人，在不同的环境下也会对同一物品开出不同的价格。比如一个沙漠中的将死之人对一瓶水的估价，一定远远超过当下的你我。
在股市中，如果将估值这一要素拆分，会有无数个子集。例如宏观经济、行业政策、概念炒作、公司八卦、K线形态、主力资金变动甚至是一些八杆子打不着的原因（比如奥巴马获选澳柯玛涨停等等），都可能使市场对公司的估值发生变化。
可以说大多数的股民，正是以这些子集要素，指导自己在股市中的操作。这种行为背后的逻辑，是一种与他人的博弈，其实也是一种零和博弈。
另一个影响公司股价的要素就是业绩。
相比估值变化，业绩看似更加稳定，但实际上这仅仅是因为业绩的信息往往一年只发布4次（季报、半年报、年报）。事实上，每次业绩发布后所引起股价的变化，绝不亚于估值。由于经济周期的存在，许多公司的业绩也呈现周期性波动，从而导致股价的上涨下跌。只是相比估值中一些令人啼笑皆非的神逻辑，业绩更考验一名投资者对商业逻辑和公司基本面的判断。就像经验老道的农夫一眼就能看出一片土地的肥沃程度，杰出的投资者能做到对企业“一眼定胖瘦”，提前在业绩这个要素上占得上风。
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