理财新手最易犯的错误

是“期限错配”。

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这是屠夫的第 176 篇原创，全文 3000 字

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金钱永不眠，屠夫问候各位早安。

岁末年关，发年终奖的时候又到了。

一大笔钱发到手，当然是一件值得开心的事。

有的人选择买买买，清空自己的购物车和收藏清单，没几天就花得干干净净，他们不会有任何的犹豫和苦恼。

对于具备一定财商、但经验尚浅的投资者来说，如何将这一大笔钱安排妥当，可不是一个简单的问题。

我们希望这笔钱有个妥当安排：

平时收益怎么也得跑赢货基和理财，

遇上大跌又能作为打出去的子弹，

怎么安排才好？

屠夫建议你，将这一大笔钱分3步来考虑。

01  第1步，看用途

年终奖到账时，大家不妨先检查一下自己的“3个钱包”：紧急备用金，投资现金仓和消费支出池*。

【紧急备用金】建议留3~6个月的生活费，其余的保障通过保险实现

【投资现金仓】和消费、备用隔离，投资相关的资金流动发生在这里

【消费支出池】个人和家庭的生活开支以及大额专项支出都归这里管

大笔资金到账后，首先检查一下紧急备用金是否达到3~6个月生活费的水平。

如果此前还没攒够，请优先补充你的紧急备用金 —— 这是防备疾病、意外、失业等情况的救命钱。

补充之后还有结余，就要在第2和第3个钱包之间调配资金比例了。

后两个钱包的比例分配，应该遵循《投资者的3个钱包》里的原则：

先支付未来，

后支付现在。

投资现金仓是未来的钱，消费支出池是现在的钱。

大部分人会因为短期的拮据（或者享乐）而忽略了长期的规划，将资金倾斜到消费支出上而忽视了投资。

不过，关注基业长红的同学财商都高于普通人，应该不容易出现这种问题。

屠夫反倒担心大家走了另一种极端 —— 成为葛朗台式的投资者（极端吝啬的守财奴）。

投资是为了更好地生活，适当地调配一部分资金到消费支出池，提高生活质量和幸福感，也是有必要的。

消费支出池里的“日常消费”应付衣食住行，通常由每月收入解决；

而“大额专项”覆盖旅游培训买车等低频次、大额度的消费，适合从年终奖里抽出一部分进行补充。

个中权衡取舍，要看具体的场景和案例，这里不做展开。

走完第1步之后，咱们基本确定了落到投资现金仓和消费支出池“大额专项”的资金。

这部分的钱该怎么安排，还要再进一步讨论。

02  第2步，看期限

理财新手最容易犯的错误，是“期限错配”。

用一句话概括就是：短期的钱投到了长期资产，长期的钱放到了短期资产。

比方说

1年后就要用到的装修钱全部投了股票基金，结果遇上了大熊市……

20年后养老钱，现在全买了货币基金，最后发现连战胜通胀都勉强……

这有点像企业经营里的“短债长投”和“长债短投”，期限错配会让我们事倍功半，甚至南辕北辙。

所以，剔除了紧急备用金后的大笔资金，要按「期望投资年限」分情况讨论：

1年内马上要用的钱 —— 比如今年买车、装修用的钱

5年内都用不到的钱 —— 比如自己20年后退休的养老钱

处于两者中间的钱 —— 比如孩子过几年上大学的学费

期望投资年限不同，对应的投资标的也大不相同。

（待更新）

03  第3步，看节奏

困扰许多投资新手的另一个问题，是加仓节奏。

是一口气砸进去组合里，还是分批多次投入？

分批投入的话，分多少批、按什么频率投入更好？

这得看你的投资组合属于什么节奏。

定投式的投资组合，可以将这笔钱平均地分成多笔，在1年左右的时间分批投入。

如果是周定投，可以拆分成50笔左右 (一年约52周)；如果是月定投，可以拆分成12笔左右，以此类推。

这样相当于将你的年终奖“化整为零”，当作每一期定投的额外资金。还没投入的资金可以作为第2节的“1年内马上要用的钱”，放到货币基金或银行保本理财产品中。

这是最好理解，也是操作难度最低的方法。

进阶的方式，是将定投的“钝化效应”考虑进来，将这笔钱按前小后大的方式分批投入。

什么是钝化效应？我们用一个例子来说明。

（待更新）

04  问题的本质

今天咱们讨论的是一个很实际的问题。

看起来是在讲“如何安排年终奖”，实质上是在讨论：

投资者获得大额资金时，

该如何安排投资？

屠夫建议你分成3步走：

看用途：先留出紧急备用金，结余才进入投资和消费的讨论范畴

看期限：5年以内用不到的钱，才考虑通过指数基金获取更高收益

看节奏：分成多份匀到1年里定投，或者不均匀划分降低钝化效应