【BW0554】价值投资不是时时有效，但它长期有效（上）

市场情绪很难预测，但可以利用，别人都疯狂和恐慌的时候，你只要稍微理性做自己就好，不做不合理的事，但要学会接受不合理。

不得不承认，价值投资确实不是时时有效的，但也正因为他不是时时有效的，所以他长期才是有效的。

正因为价值不是时时有效，你才能把昂贵的企业卖给别人，从别人的恐慌中买到便宜的企业。

在市场都一致认可一个机会的时候才去买，其实潜在的收益并不大了，风险反而不小。

其实任何一只股票，真的能赚钱的那部分人，是从底部就坚信自我的人。当企业100多PE了，才觉得企业会永远涨下去的人，无非是被乐观的氛围和股价惯性影响，面对的风险却远远大于机会。

为什么大多数人赚不到钱，因为他在股市一直做一个循环，不涨的不相信会涨，大涨的他才乐观。但他的乐观来自哪里？

并不是自己深入去研究过，而仅仅是因为，十个人中八个人都说这家企业好，但是，当一家企业80%的人都已经看好并且买入的时候，谁又来推高股价呢？

相反一旦梦碎预期不符，这个市场80%的人都要从里面往外跑，又怎么可能不暴跌。