【事件】
最近老是有一些HR圈内的朋友，咨询我目标公司的状况。其实，我对很多行业、很多公司也不是很了解，又没有咨询和投行背景，在专业上其实远不如专业做咨询和投行的专业人士来的专业。想来，应该是近期人品爆棚，使得朋友们愿意给我这样一个机会，让我能有机会了解更多行业和公司吧。
【背景】
企业分析，是近年来随着行业整合力度加大后，投资银行用于深度了解一家企业在经营管理和财务状况的专用术语。
随着各行各业的头部资源聚集效应加大，加上目前国内的职业经理人队伍专业度加深，中高端职业经理人寻求更好、更强的平台，使得自己的职业生涯更丰满，甚至以求能通过这样一个机会，让自己实现财务自由的需求愈加强烈。
【我的观察】
通过去年半年的行业研究和分析，加上2018年以来一直在持续不断的进行产业研究与学习，逐步掌握了一些分析、研究一家企业的方法，虽然略显稚嫩，但还是希望以这样的方式将一些思路进行梳理和总结。
由于上市公司分析，以招股书和年报分析为主，以整体行业和头部公司为标杆，进行对比分析，相对来说尚算简单。因此，今天重点聊一聊非上市公司分析的方法和思路。
1、成立时间。一家公司成立时间至关重要，是在行业最热火的风口时期成立的，还是在行业没落期成立的？成立至今已有多少年？不同的年限，决定了后续要进一步分析的维度不同。比如：风口期成立的，自然各项资源相比而言，都是最好最多最优质的。如果在风口期，该公司相比同行企业融资少，估值低，甚至差不多时间内成立的同行，别人都已上市好多年，而己方连IPO申请都未有。自然可想而知，公司的实力可见一斑。甭管网上是怎么说的，事实与基于事实所做出的推理，才是驳斥“传言”和“听说”的最好方式；
2、创始人及其经历。都说“要想火车跑得快，全靠车头带”。创始人的经历和其背景，决定了这家公司所能获得的资源和量级。目前的创业圈中，同样都是刚起步的公司，创始人如果有优秀的职业履历和专业背景，能够很快就得到资本的支持。比如：前一阵AI领域最引人注目的一家公司——商汤科技，之所以能快速发展，就是因为其创始人徐立本人就是一位拥有十余年计算机视觉、模式识别、图像处理领域的研究和产品开发经验的专业技术领域的大咖。在视觉领域国际顶级会议、期刊上发表40余篇论文。先后在摩托罗拉研究院、欧姆龙研究所、微软研究院、联想研究院等计算机视觉研究机构访问、工作。早期商汤科技只是一家在香港做人工智能的研究工作室，因为技术领先，引起任泉所在的Star VC的注意，并很快就拿到了第一笔融资。一个优秀创始人，就已经注定了这家公司的奔跑速度和持久度，相比其他同行要领先的多了；
3、融资阶段、估值及投资方背景。都说找个好背书很重要，所谓的创业圈背书，就是指投资方是谁？一旦哪家公司拿了腾讯、阿里或者红杉的钱，立马身价倍增，后续的估值自然也不会低。上月底，有家互联网教育培训机构，主营K12领域的公司有找我谈过。通过网上公开资料，我查询了他们投资方的背景，是一家资金总量在30个亿的小型投资银行。按照投行圈的体量来说，这只能算是一家小型投行，本身募资来源方也不是特别强，因此对这家企业的实力就可以做出个大致的判断了；
4、主营业务及行业判断。只要有这家公司的名字或者核心品牌名，就一定可以查到这家公司目前的主营业务，根据主营业务进行分析和归类，归属哪个行业就清楚了。可能有人会说，通过主营业务就可以知道这个行业甚至这家公司的发展前景吗？我想说这可不一定，但如果行业整体在走下坡路的，这家公司大概率上不会出现什么业绩奇迹。正所谓“没落行业内的企业，差的千篇一律；朝阳行业内的企业，火到各有各的特点”。这基于分析者本人在产业分析领域内的功力深浅与否，不可一概而论，但研究方向和思路大体如此；
5、竞争对手分析。通过百度搜索，可以得知行业内的领先或标杆企业有哪几家，“天眼查”上面十分有针对性的提供了所处行业的领先企业3-4家。通过对他们目前业务规模的分析，就可以作出目标公司与竞争对手公司之间的比较了。不管是从职业选择的角度，还是从业务竞争的角度，都有了学习和研究的对象。重点在成立时间、创始人、融资阶段、估值规模等方面做具体性的对比，有句话说的好“没有对比，就没有伤害”。在商业社会里，企业与企业之间，需要通过对比才能有进步，才能高下立判；
6、技术深度。商业模式上的领先，已经不是当下创业圈最核心的竞争优势了，随着国内“独角兽”们开始逐步寻求国内IPO，技术上的领先度和可持续能力，成为判断一家公司质地的重要指标。通常这点在待上市公司或已上市公司的招股书和年报中，看的比较全面和清楚，未上市公司一般很难找到。但根据笔者本人的经验来看，“天眼查”这类第三方查询平台有时也会提供一部分企业在专利方面的信息。通过对专利质量上的分析，以及专利与公司主营业务的关联性，可以判断出公司的技术壁垒到底有多深？在去年持续的招股书研读中，技术壁垒是个衡量企业估值高低，未来可成长性的重要维度。这一点上，看wind上对医药、高科技企业的PE值就能很明显的感受到了；
7、其他。通过百度、google、天眼查等公开信息，均可查到公司是否有仲裁、申诉、法律诉讼等信息，甚至有的还能查到法院的判决文书。
通过以上7点，就可以对一家不熟悉的企业进行快速分析。虽然不如看招股书、看年报来的全面和细致，但“管中窥豹，可见一斑”。任何一个引起好奇心的细节，都有可能隐藏着这家公司中外人所不知道的细节。要想把行业分析、企业分析做到“快、准、狠”，唯有多下功夫、多努力、多学习、多体会、多观察、多琢磨。
最后，祝本文的所有看官，事业顺利！
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