今天我们一起跟着课程的内容深扒一下护城河，这么厉害的护城河对于公司有什么作用呢？
作用就是：一方面可以保护自己的利润，另一方面还能把竞争对手挡在护城河的外面，让他们无法直接进攻。
护城河分析有哪些步骤呢？
第一步看公司历史上是否有高回报
第二步结合财务指标，和财报、研报信息分析公司是否有护城河
第三步判断护城河的宽窄。
接下来就是对每一个步骤的详细解析啦
第一步看公司历史上是否有高回报，要连续的三年哦，如果一家公司历史上至少有连续三年ROE大于等于15%，我们就说这家公司有高回报。
第二步结合财务指标，和财报、研报信息分析公司是否有护城河
所以总共有7种具体的护城河，我们现在要对它们逐一分析。既然要分析有没有，那当然要先来认识一下护城河家族都有哪些成员呢？
1.品牌溢价护城河，拥有品牌溢价护城河的公司，可以在不影响销量的情况下，让消费者为了品牌而付出更高的价格，比如茅台。
2.品牌搜索护城河，拥有品牌搜索护城河的公司，虽然不能把产品卖得更贵，但消费者往往会因为品牌就反复购买这家公司的产品，比如可口可乐，在财务上的表现就是更高的毛利率
说人话就是，我的东西卖得比别人贵，但还是有那么多人来买。
3.专利护城河，通常会出现在具有多种专利药品的大型制药企业，财务表现为更高的毛利率，有专利护城河的公司可以通过法律的手段来保护自己的特权，彻底禁止竞争对手销售同类产品。就算提价，消费者也只能接受这个价格。
4.政府授权护城河，政府授权指的就是，一家公司想要经营某一项业务，必须经过政府的授权，只有通过了政府的授权才能够经营。比如赌场和公共事业，如水、电、燃气等
5.转换成本护城河，如果你的客户放弃你的产品，转而去使用别人的产品时，需要付出巨大的代价，那他肯定不会换成别的产品，那么就可以说公司具有转化成本护城河。比如：更换手机号，医院更换医疗管理系统。
6.网络效应护城河，具有网络效应的产品和企业，它们的价值，会随着用户数量的增加而不断提高，它形成的网络会不断扩大自己，并且不断排挤其他小型网络，以此良性循环，形成强大的竞争优势。是转化成本护城河的一个分支。财务表现为更高的毛利率和更小的净营业周期。别人都在用，我就必须得用，如果我不用，就不能正常地生活和工作。比如微信、QQ。
7.规模效应护城河，随着规模的扩大，不断平摊固定成本，使得单个产品的成本不断降低，从而可以让公司获得更高的收益，拥有规模效应的公司往往出现在制造业中。
最后一步判断护城河的宽窄
护城河的强弱从低到高分为四个等级，分别是负护城河＜没有护城河＜窄护城河＜宽护城河
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