这个简化的估值法，估值之前同样需要确定三大前提：
1.利润是否为真？
一切估值的基础就是确保你看到的利润是真实的。先选出优秀的企业，然后用我们学到的财务知识排查这个优秀的企业，是否是因为财务造假而建立的空中楼阁，请记住，财报是用来排除企业的。
2.目前这种利润可否持续？
3.维持当前盈利需要大量的资本投入吗？
这一项是确保企业维持盈利不需要大量的资本投入，也就是说让赚到的利润更多的归股东们所有，而不是投入研发或扩建厂房。
确认这三大前提后，证明你对这个企业已经有了深入的了解，下一步我们需要的就是估值，然后在合理的价格买入。
这个简化版的估值方法实际上就是现金流折现的简化：
第一步：估算最近三年企业能产生的自由现金流。
由于已经确定该企业的利润为真，可持续且不需要大量的资本投入，所以直接借用报表净利润替代自由现金流。即假设公司每年计提的折旧和摊销费用，足以支持企业的资本支出。再次强调，必须确认企业能够满足三大前提，才能使用此替代法估值。
第二步：确定合理市盈率的倍数，保守地将三年后的该企业视为等同于债券的资产，由于目前无风险收益率大致在4%-5%,则对应合理市盈率为20-25倍（简单的意思就是说，这家企业三年后的收益率不能低于债券的无风险收益率，如当前的无风险收益率在4%-5%,则对应合理的市盈率为20-25倍，这个是怎么算出来的呢？市盈率的倒数就盈利收益率，如果把一家企业看成一个债券，那么用市盈率的倒数和当前的无风险利率做比较，25倍市盈率的倒数就是4%,20倍市盈率的倒数是5%,也就是20-25倍市盈率对应4%-5%的无风险收益率。）对于一些确定性稍差，或者净利润并非全部是自由现金流的企业，做粗略的折扣调整，按照15-20倍市盈率计算。
这个合理估值的市盈率倍数，不区别行业特性或企业历史市盈率数据，它只受无风险收益率变动影响。为什么这样呢？别忘了巴菲特的那句话：all cash is equal(金钱都是一样的）,没有哪个行业赚到的钱，比其他行业低贱或者高贵，他们赚到的自由现金流，对于投资者只有数量多少的差异。不同行业或企业，在自由现金流与净利润比例关系上或有不同，对此，投资者需要做的是调整自由现金流估算值。
第三步：即便如此，也要考虑有估算错误的可能，需要预留下足够的安全边际、因此估值折现后在给予50%左右的折扣。
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