保险行业的开门红近在眼前，放眼整个行业，分红储蓄类保险在开门红业务中的占比常年居高不下，甚至已然成为了许多公司的业务生命线，尤其针对香港保险，内地客户赴港购买的保险保费占比超过一半的都是分红型终身寿险，所以今天我们就来聊聊到底什么是分红型保险，分红型保险又有哪些特征和需要注意的特点。
假设上图是一般储蓄类保险的回报示意图，其中红色线条指随时间的流逝，保险产品的保证回报也在慢慢增长。
经过一段时间后，保险公司发现当年的产品其实设计得太过于保守了，根据这几年的经营结果显示，如上图中的蓝色线条，保险公司实际可以提供给客户的回报是要高于当年的预测回报的，但因保险条款及利益已经确定，保险公司却只能按照当年的预测给予客户回报，长期以往就会导致部分客户的不满或保险公司竞争力下降等结果。
分红保险的实质其实就是在传统保险的基础上，适当降低保证回报部分，增加非保证回报部分（即为分红），若保险公司未来经营一路长虹，不俗的分红表现会使产品总回报相当可观；但若保险公司未来经营存在困难，则分红可能寥寥无几，总回报也会随之相应减少，这也就是参与性保险的实质，同成长，共分享。
上图为笔者精简后的分红险对比传统储蓄险的回报区别示意图（分红是不确定的）
这边顺便聊一下分红类的重疾险（以香港保险为主），重疾险的分红主要是增加在基础保额之上，用以增加赔付的总额度，具体区别请见上图。
而保险公司盈利或者分红的主要来源则是来自于利差、费差和死差，具体请见上图所示。
举例：2018年，有且只有10名客户向保险公司买了一年期的人寿保险，每人交了1万元保费，保额为15万，同时，保险公司在设计保单时的估算如下：
1、预计18年底这10名客户中会有1人死亡
2、预计18年全年公司各项费用为5万，投资收益为10万
那么A保险公司预计在18年年底时的资金余额为：
10名(投保人)×1万(保费)-5万(费用支出)+10万(投资收益)＝15万
这剩余的15万刚好足够赔付给那位不幸死去的客户，也就是说保险公司在2018年是老白干。
如果年内实际死亡2名客户，保险公司便会亏损15万，这就是“死差损 ”
如果10位客户都健在，保险公司便可盈利15万，这就是“死差溢”
如果全年实际费用为6万，那么保险公司便会亏损1万，这就是“费差损”
如果全年实际费用为4万，那么保险公司便可盈利1万，这就是“费差溢”
如果实际投资收益是5万，那么保险公司便会亏损5万，这就是“利差损”
如果实际投资收益是15万，那么保险公司便可盈利5万，这就是“利差溢”
保险公司还拥有一套“分红平滑机制”，简而言之就是在投资回报好的年度储备一些分红资金，以备未来投资回报不佳的年度也能给到客户不错的分红。
内地保险公司只会在其官网公布其计算分红的方法，而不会公开公布其体的分红数额（如上图为平安人寿在2016年公布的其分红保险产品的盈余计算方法）
香港保险公司则因为香港保监局发布的GN16指引，必须在其官网公布过去数年的实际分红数据（上图为友邦保险在其官网公布的某款产品的历年分红达成率）
现金分红指保单每年以现金的形式将分红派发给客户，客户可以选择领取或不领取，不领取的话分红则会留在保险公司按一定利率进行累积生息，但并非是重新进入到原现金分红保单中参与运作。
保额分红则指保单每年以保额的形式将分红派发给客户，一般来讲客户无法进行领取，同时此部分分红将会进入原保额分红保单中参与保单运作，到第二年亦可由此部分分红产生新的保额分红（类似于复利的概念）
上图为现金年度分红和保额年度分红的区别表，特别注意保额分红虽然从逻辑上有复利的概念，但提前领取的话也会有折现的概念在里面，请读者结合表格综进行理解。而现金分红的产品由于每年都需要给付客户现金，所以投资策略普遍较保守；相反，保额分红的产品因限制了客户的领取条件，投资策略则普遍更加激进一些。
这边顺便提一下香港保险经常含有的终期红利，终期红利也可分为现金形式和保额形式两种，但其并非每年实际派发，而是每年会进行宣告，具体派发时间则为客户进行退保或者保单发生赔付时，而其领取折现等区别则类似年度分红的区别。
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