“B站要上市了！”3月3日凌晨，有人在动漫群里发布这条消息后，顿时炸开了锅，“这就是粉丝的一场狂欢”，一位B站用户表示。
美国东部时间3月2日，视频弹幕网站哔哩哔哩（以下简称B站）向美国证券交易委员会提交了IPO申请，计划在美国上市，融资金额4亿美元。
招股书显示，截至2017年底，B站用户中81.7%是出生于1990年-2009年之间的年轻人，这些人也就是“Z世代”。2017年，B站月度活跃用户为7180万，用户日均使用时长为76.3分钟；平均每月参与社交活动的活跃用户数为1520万，每月产生总计2.21亿次互动。
可以说，B站是年轻人的互联网阵地，其具有年轻化、动漫范儿、用户粘性强等特征。虽然曾涉嫌版权风波，但是凭借游戏、广告等商业化运营，B站在全球二次元网站中脱颖而出。
值得注意的是，在记者采访过程中发现，B站的鬼畜栏目素材中，一首名为《开学》的视频，点击率高达49万，在当周点击率排行榜上排名第二。该视频将学校、老师与裸露的男性素材剪辑在一起，大量性暗示画面不堪入目。
去年净营收24.68亿元
招股书显示，最近三年，尤其是在2017年，B站在收入方面提升显著，同时各栏目下的亏损幅度都呈现出收窄的趋势。
具体来看，B站的收入来源于四个方面：手机游戏、广告、直播和其他，其中游戏是最重要的收入来源。2015年，手游贡献收入8612.3万元，占总收入的65.7%；2016年，手游贡献收入3.42万元，占总收入的65.4%；2017年，手游贡献20.58亿元，占总收入比重高达83.4%。
毫无疑问，这个以二次元起家的视频平台，主要依靠游戏收入在维持运营。目前，B站的游戏业务主要集中在代理国外游戏在中国地区的汉化版。截至去年底，B站共独立代理、发行8款游戏，联合发行63款游戏，月均付费用户60.93万人，同比增长140%。
必须强调的是，目前B站盈利的游戏项目相对集中，其代理的一款日本游戏《Fate/GrandOrder》的收入，占游戏总收入的72%。
相比传统视频网站，游戏会是未来B站的利润奶牛吗？
可以肯定的是，B站在游戏领域的野心，不仅限于代理发行，其甚至参与到有重度资金需求的领域当中。根据招股书，2017年8月份，B站已经开始自主研发一款新游戏。另外，当年12月底，B站宣布成立电竞俱乐部“BilibiliGaming（哔哩哔哩电竞）”，简称BLG。
值得注意的是，B站的游戏玩家有90%来自B站社区用户，很少依赖外部流量。
大手笔激励up主
二次元，在国内娱乐市场里，很难称得上是主流。而说起中国二次元发展历史，A站、B站功不可没。
2007年，A站成立，其风格特点与日本的NICONICO动画（简称N站）十分相似。成立之初，A站凭借集中汉化国外的热门动漫、弹幕吐槽等特点，一时间聚集起大批动漫粉丝，它的成立也成为国内动漫行业的标杆性事件。
2009年B站成立，风格与A站、N站类似，甚至连“小电视”的标志都与N站标志有相似之处。不过，因为运营得当等多方面因素，在随后几年内B站市场份额很快超越A站。
2017年，A站多次被传因收入不佳关停，官网甚至有过两次短暂的停运经历。与此同时，“弹幕始祖”N站也面临粉丝危机，其付费会员比例在2010年达到历史性最高点6%之后增长乏力，亏损的情况也一直未能改善。根据MarketingResearchCamp的一项调查显示，20岁以下的年轻人中，80%以上的在使用“LINE”与“Youtube”。
就在前辈们挣扎求生时，B站已经走在商业化的道路上。在过去几年内，B站进行了包括游戏、直播、会员和广告在内的一系列谨慎的商业化探索。从最早形成的泛二次元领域，拓展出用户内容自制视频社区，人气效果显著。
有不少分析认为，B站对标的早已不是A站、N站，而是Youtube。根据招股书，B站的主要成本包括：收入分成成本、内容成本、人工成本、宽带和服务器成本及其他。
一方面，B站收入分成成本增速迅猛，从2015年的1793.2万元增至2017年的9.2亿元，在总成本中所占比例也由5.9%升至48.3%；另一方面，B站的内容成本比例增长乏力，2015年占总成本比例15.2%（4614.5万元），2017年占比下滑到13.6%（2.62亿元）。
“在收入分成方面大笔投入，体现出B站对up主（上传视频的播主）强大的激励制度。”对此，一位券商分析师在接受《证券日报》记者采访时指出，给播主高额分成、允许会员打赏，是Youtube人气居高不下的一个重要因素。“B站虽然也具备成为Youtube的潜力，但是二者还有很大的差距。Youtube不仅限于年轻人，其受众面更广，粉丝范围涉及生活中众多领域。同时，Youtube的广告收入来源稳定，可以在不影响公司利润的前提下，给播主支付高昂的分成。B站从小众到全民，还有很长的路要走。”
网友评论