原创： 超级数字力林明樟 MJ财报说

一间公司要「气够长」，除了手上的现金部位需足够外，大家一定也有发现，存活能力其实有很大一部分，是与其经营能力有关，必须要有日常的营运带回现金流，才能源源不绝。

所以，存活下来绝对不是靠着一直烧老本喘息，最终仍要回归到做生意的本质——经营然后获利，如此，才能创造现金流，替股东带来好报酬。

本篇要讨论的是「经营能力」，中翻中是「翻桌率」，当然愈高愈好。 如果您是一家餐厅的老板，您会希望一桌客人从早坐到晚，只点一杯咖啡，还是每个小时换一组新的客人呢？ 答案很显然地会是后者，现在很多餐厅会限制用餐时间就是这个道理。

做生意的完整周期 缺钱天数愈短愈好

在解释经营能力的相关指针之前，我们要先有「做生意的完整周期」概念。

公司向供货商采购原物料，接着交给工厂生产，做出来的成品存入仓库后，交由销售部门销售、卖出，最后再从客户手中回收现金，但在成品存入仓库到出售的中间，企业通常就需要支付款项给供货商，而不是等到从客户手中回收现金后才付款。

这一连串的行为，包含：采购、生产、存仓、付款给供货商、出售、回收现金，共有6个重要节点，从头到尾就是一项生意的完整周期。

做生意的完整周期

采购到出售的阶段，其实就是「平均销货日数」，也有人称为「平均库存日数」或「存货周转天数」，假设为90天，中翻中的意思为「从买进原料到卖出，平均需要90天」。

出售后到回收现金，这段期间称为「平均收现日数」，也就是「应收账款周转天数」，假设为60天，中翻中等于「东西卖出后，平均60天可以拿到现金」。

发现了吧？ 表示这家公司做生意的完整周期为150天，因为平均销货日数90天加上平均收现日数60天，即为150天。

来看要付出款项给厂商的部分，采购到付款给供货商，这段期间称为「应付账款周转天数」，假设为60天，中翻中为「采购原料后，平均在第60天时付款给厂商」，付款出去，到回收现金，这段时间自然就是「缺钱天数」了，也就是所谓的「现金转换周期」。

理论上，平均销货日数与平均收现日数相加，会等于应付账款周转天数加上现金转换周期，因此，我们可以算出一间公司的缺钱天数，当然，缺钱天数要愈短愈好。