Photo Credit: Johannes Heuckeroth From Germany
将时间往前算，我曾经写过一篇文章关于玩窝轮是如何将财产全输完的真实案例《港股｜玩窝轮，小心倾家荡产》。幸好这个案例是在大学输完钱，但青春还在，往后还有可能补救回来。若此事是发生在中年，这可就真的无法再翻身，连家庭都会破碎的。
现在想想，确实是多数人将期权拿来当作赌一夜致富的金融工具。导致买卖期权的投机投资人或韭菜当它是个仙丹，服了以后可能就马上致富，迎来娶白富美当高富帅的目标。
不过期权真有这么神奇吗？没有。
曾看过雪球的文章了解到原来大概率是买期权一般只赔不赚，是个与投行对赌的挹注。
雪球有一位用户对期权的体验摘要：
“每只正股的窝轮和牛熊证有很多只，通常每个蓝筹股都有几十至一二百只的窝轮。牛熊证更是实行“即时死亡”制度，即所谓的打靶，也就是说，你要是运气不好，被点杀了，就算之后股价逆转也与你无关，你可能一分钱都拿不回来。
窝轮方面笔者有发言权，2009年底港股就因满仓认购权证而亏光账户，有关笔者2009年亏光的详情，有兴趣的朋友可以去新浪港股论坛看《港股一年祭（满仓认购权证一年到暴仓）》，这个帖子点击35万次了，现在回想起来仍然感慨万千。搞牛熊证和窝轮，基本就是在和大行对赌，在绝大部分时间里平均胜算几乎为0，如果去看看汇丰控股的年报和《泥鸽靶》这本书，相信感触会很深的。
当然，衍生产品也并不全是毒药，用得好确实是可以以小博大的，更多的时候它其实充当了一个套利的工具，所以关键在于你怎么对待它。就象鸦片，它也是可以做为药品的。”---摘自：《雪球专刊第64期 港股投资必读》
因此可了解到投资市场总是如此有趣，期权实际上有它自身的本质有两个功能：
1.以小博大，但多数人拿它来赌未来。简单来说可以以较少的钱拿来买卖股票，但以买方的角度是个权利并非责任。
2. 对冲风险，当市场情况不好时，买卖期权可以扭转市场情况，继续盈利。比如，脱欧前进行与市场对冲股市下跌，可购买认沽期权来对冲股市风险，进而获得收益。
而市场终究是一场博弈，要不赚钱，要么输钱，或者不赚不亏，这是投资的奥妙所在。
那么多数人如何接触期权这样的产品，在哪又能看到？
在香港，期权是最热门的金融衍生产品，连各大投行、中银香港、交银天天在财经App投放期权、牛熊证广告，连搭港铁每天播放至少两家投行的期权推荐。
我更在投资银行里的私人银行部看过一款股票期权产品，金额至少是100W 港币。这款产品能直接依照个性定制属于客户的期权衍生产品，属场外交易，不受保障。若卖方未履行合约，就是算客户自己倒霉。因此签此类股票期权产品，要将资料全部看清楚后再签约。
根据官方数据显示，大多在香港的散户都做期权牛熊证产品，且交易相当热门不输炒A股。
在中国，中国银行有个期权产品叫做期权宝，只接受在柜台买卖，以现在大量在手机操作买卖基金与股市，到柜台真的是挺不方便的又费时。期权这个产品是欧式期权加中国特色，操作方法又与欧式期权不相同，难度又加大。
综上所述，期权确实为投机的投资人制造很多可能会走运的机会。而大多数投机的投资人只不过在赌人性那个不确定又能赢的机率，其实能赚到钱纯属靠运气。
而真正会买卖期权则是要见机行事，比如接下来为美国大选所带来的冲击，或是深港通的憧憬，才能将期权这款产品博出对冲风险，达到股市下跌都能够赚到钱的可能。买卖期权前，先评估一下自己是否能挺过这么激进的投资，若无法做到，市场上仍有很多的方法可投资。
对期权产品有兴趣的朋友，不妨先阅读MBA智库百科对期权的解释，会更有系统化的知识讲解：期权（Option) 。
网友评论